皇家银行加拿大（RBC）正在发行五种独立的自动赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”），每张票据都与特定公司的一类股票的表现挂钩，具体如下表所示。投资者可以选择参与一个或多个发行。每个发行都有自己的条款，本定价补充中关于票据、标的资产或任何票据条款的参考均适用于每个独立的发行。一个发行中的票据表现不会取决于任何其他发行中的票据表现。
票据的主要特征：
- 或有息票记忆功能：如果票据未被自动赎回，投资者将在每个息票支付日收到或有息票，前提是标的资产在紧邻的前一个息票观察日的收盘价大于或等于息票阈值。未在息票支付日支付的或有息票可以在以后的息票观察日支付，但前提是标的资产在当时的收盘价大于或等于息票阈值。投资者在票据存续期间可能不会收到任何或有息票。
- 赎回特征：如果在交易日后约六个月开始的每个季度赎回观察日，标的资产的收盘价大于或等于初始标的资产价值，票据将被自动赎回。在这种情况下，投资者将在赎回结算日收到等于其本金全额加上或有息票和任何未支付或有息票的金额。不会对票据进行任何进一步支付。
- 到期时或有本金返还：如果票据未被自动赎回，且最终标的资产价值大于或等于障碍价值，则投资者将在到期时收到其票据的本金加上或有息票和任何未支付或有息票。如果票据未被自动赎回，且最终标的资产价值低于障碍价值，则投资者将在到期时损失其票据本金的1%，具体损失金额等于最终标的资产价值低于初始标的资产价值的百分比。
风险提示：
- 投资者可能在到期时损失部分或全部本金。
- 投资者可能不会收到任何或有息票。
- 投资者不会参与标的资产的任何升值，票据的潜在回报有限。
- 票据可能被自动赎回，导致总回报较低。
- 票据的支付取决于发行人的信用风险，市场对发行人信用状况的负面变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。
- 票据的任何支付都将基于指定日期标的资产的收盘价。
- 美国联邦所得税后果不确定。
- 票据可能没有活跃的交易市场，二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值将低于公开要约价格。
- 票据的初始估计价值仅为估计，计算日期为交易日期。
- 发行人和其附属机构的业务和交易活动可能会产生利益冲突。
- 作为计算代理人的RBC资本市场公司可能会产生利益冲突。
- 投资者不会拥有标的资产的权利。
- 票据的任何支付可能会因市场中断事件的发生而推迟，并受到不利影响。
- 反稀释保护有限，计算代理人有自由裁量权进行反稀释调整。
- 重整或其他事件可能会对票据的价值产生不利影响，或导致票据加速到期。
标的资产信息：
- MongoDB, Inc.
- Tesla, Inc.
- United Airlines Holdings, Inc.
- Vistra Corp.
- Block, Inc.
美国联邦所得税考虑：
- 票据被视为预付金融合同，相关息票作为普通收入。
- 美国联邦所得税处理存在不确定性。
- 非美国持有人应预期息票可能被征收30%的美国预扣税。
分销补充计划（利益冲突）：
- 票据的初始购买价格等于面值，但某些账户除外。
- RBC或其附属机构可能支付承销折扣，并可能向非关联的经纪商支付推荐费。
- 票据的价值可能基于RBC对其面值的估计，RBC有义务进行市场交易。
- 在发行日期后约六个月期间，账户报表中显示的票据价值可能高于RBC当时的估计价值。
票据结构：
- 票据是发行人的债务证券，其经济条款反映了发行人的实际或感知信用状况。
- 发行人为满足票据支付义务，可能选择与RBC及其其他子公司签订某些对冲安排。
- 票据的经济条款和初始估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。
