2022年1月美联储会议纪要点评：美元加息前景仍具不确定性

2022年1月6日，美联储发布了1月会议纪要。纪要显示，就业超预期改善，经济持续向好，按计划缩债。美国ADP非农就业数据环比跃升，一度齐肩复苏以来最好情形。服务业就业回暖，电子商务就业人数大增，运输服务业就业人数大增，供应瓶颈或相对改善。通胀短期仍难改善，供应瓶颈短期仍难改善，通胀预计2022年上半年回落。货币政策正常化方式存分歧，美联储就货币政策正常化政策工具选择、紧缩时间、力度存分歧。关注收益率曲线走势以及金融市场波动趋势。资本市场波动，短期加息节奏不会超预期。总体上，疫情期间的货币宽松政策将逐步退出，经济增长复苏企稳，通胀水平趋于改善，货币政策进入新阶段，正常化节奏主要依金融体系恢复情况，即货币乘数回升进程。