公司简介与业务
公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，包括宠物卫生护理用品（如宠物垫、宠物尿裤等）和个人卫生护理用品（如卫生巾、护理垫等）。公司拥有“乐事宠（HUSHPET）”、“一坪花房”等自主品牌，主要采用ODM/OEM模式与国际连锁零售商、电商平台等合作，产品远销近40个国家和地区。
核心竞争力
- 规模化生产优势：公司拥有覆盖全生产环节的规模化生产基地，宠物垫和宠物尿裤年产能分别达46亿片和2亿片，柬埔寨海外产能也已投产。
- 创新研发优势：公司拥有专业研发团队，不断推出具备功能性、专属性的新产品，构筑完善的宠物卫生护理用品应用体系。
- 客户资源优势：公司与亚马逊、PetSmart、沃尔玛等全球知名大型连锁零售商和电商平台建立长期稳定合作关系。
- 产品质量和成本控制优势：公司建立了完善的质量控制体系，并通过优化工艺、提高生产效率等方式控制成本。
- 产业链保障优势：公司通过自产无纺布，有效控制原材料及产品质量，降低成本波动风险。
主要经营模式
- 采购模式：建立完备的合格供应商制度，根据生产计划进行前瞻性采购。
- 生产模式：以ODM/OEM模式为主，采用“以销定产”模式。
- 销售模式：海外市场以ODM/OEM模式为主，国内市场采用直销和经销模式。
业绩驱动因素
- 社会背景：养宠人数增加，城市化进程推动宠物卫生护理用品市场增长。
- 科学养宠观念：宠物被视为“家人”，宠物主关注宠物身心健康，推动市场增长。
- 经济驱动：居民收入增长，宠物主消费能力提升，消费升级趋势明显。
- 政策驱动：地方政府出台文明促进条例，推动行业发展。
主要风险
- 原材料价格波动风险：原材料成本占比较高，价格波动可能影响经营业绩。
- 劳动力成本上升风险：劳动力成本上升可能推动出口产品价格上涨，影响竞争力。
- 客户相对集中风险：海外市场客户集中度较高，客户结构变化可能影响收入和利润。
- 汇率波动风险：美元兑人民币汇率波动影响出口产品盈利能力。
- 出口退税政策变化风险：出口退税政策调整可能增加外销成本。
- 国际形势变化风险：国际形势变化可能影响进出口业务。
重要事项
- 柬埔寨投资：投资设立全资子公司柬埔寨华盛护理用品有限公司，年产能近3亿片。
- 股份回购：使用自有资金回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划。
- 董事会换届：提名第四届董事会非独立董事和独立董事候选人。
财务状况
- 资产构成：公司资产以存货、长期股权投资和固定资产为主。
- 投资状况：报告期内无重大股权投资和非股权投资。
- 募集资金使用：报告期内无募集资金使用情况。
风险管理
公司面临原材料价格波动、劳动力成本上升、客户集中度高等风险，已采取相应措施进行应对，如建立合格供应商制度、提高生产效率、拓展客户结构等。
环境和社会责任
公司积极履行企业社会责任，注重环境保护和节能降耗，并持续助力乡村振兴。
关联交易
公司报告期内无关联交易。
股份变动
- 股份变动：报告期内董事、监事和高级管理人员持股情况未发生变动。
- 股份回购：公司已回购369,100股，占公司总股本0.20%。
研究结论
公司凭借规模化生产、创新研发、优质客户资源和成本控制等优势，在宠物卫生护理用品市场占据领先地位。公司积极应对市场风险，并持续拓展国内外市场，未来发展前景良好。
