2025年上半年，湖北回天新材料股份有限公司经营业绩稳健，主要胶粘剂产品销量同比增长25.56%，营业收入同比增长7.72%，净利润同比增长4.18%，扣非净利润同比增长24.64%，毛利率水平提升。公司四大业务赛道（汽车、电子、光伏、包装）全面发力，电子和汽车赛道业务占比提升，锂电、汽车电子等优质业务领域销量大幅增长，业务结构持续优化。
分行业来看：
- 电子业务：上半年营收3.76亿元，同比增长23.5%，主要来自消费电子、汽车电子快速放量，智能电器等传统业务稳健增长，广州基地产能利用率约75%，全年有望实现较高利用率。
- 汽车业务：增长核心驱动力来自锂电新能源车业务，上半年销量、销售额翻倍增长，乘用车业务增速超30%，商用车领域稳定增长。
- 光伏业务：毛利率提升主要得益于原材料灵活采购、新品小批上量，下半年毛利率有望修复，但行业竞争压力和价格传导难度仍存不确定性。
- 包装业务：产品主要应用于食品、医药行业，毛利率和盈利水平稳步提高。
公司下半年将持续聚焦风口赛道深耕，深化头部客户合作，加速新品上量，推进数字化转型提效。
交流问答环节关键点：
- 光伏硅胶：毛利率改善主要因原材料灵活采购和产品调价，下半年毛利率有望修复，但行业竞争和价格传导存在不确定性。
- 汽车业务：锂电新能源车业务是核心驱动力，下半年有望延续增长态势。
- 固态电池：现有负极胶、导热胶等产品可用于半固态电池，全固态电池领域正在积极布局研发。
- 包装用胶：产品主要应用于食品、医药行业，近年来竞争力增强，盈利水平稳步提高。
- 费用增长：主要源于业务扩张、战略转型投入，包括物流运输成本、职工薪酬、员工持股计划摊销、数字化变革投入等。
- 应收账款风险管控：已建立系统管控体系，措施包括客户信用分级、优化客户结构与结算方式、加强过程管控、提升资金周转效率等，目前风险可控。
- 研发及新产品进展：锂电负极胶（PAA、SBR）已实现稳定供货并翻倍增长，导热胶/UV胶/PUR胶等产品通过头部客户测试并开始供货，UV胶、阻水胶等新品进入部分客户认证及小批量供货阶段，未来有望快速放量带来新的业绩增长动力。
