传媒行业跟踪报告：移动端次新品、成熟产品表现优异，游戏市场7月环比增长8.14%

中国游戏市场7月收入同比增长4.62%，环比增长8.14%

• 整体市场：2025年7月，中国游戏市场实际销售收入290.84亿元，同比增长4.62%，环比增长8.14%。主要驱动因素为次新品和成熟产品的强劲表现，部分热门手游通过新赛季、IP联动等活动吸引玩家。
• 移动游戏市场：实际销售收入213.60亿元，同比增长0.92%，环比增长6.36%。次新品如《三角洲行动》和成熟产品如《王者荣耀》通过更新和联动活动拉动收入增长。

全球游戏市场收入同比下降，《崩坏：星穹铁道》跃居增长榜榜首

• 全球市场：2025年7月，全球手游玩家在App Store和Google Play付费307亿元，同比下降9.33%。美国、中国、日本分别位列收入占比前三，但全球市场收入同比下降5.15%至95.7亿元。
• 增长榜：《崩坏：星穹铁道》、《DRAGON BALL Z》与《三角洲行动》分列全球手游收入增长榜前三。《崩坏：星穹铁道》凭借版本更新和IP联动，收入环比增长304%。
• 中国厂商表现：32家中国厂商跻身全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入19.50亿美元，占TOP100发行商总收入的34%。腾讯稳居全球手游发行商收入榜首，点点互动、网易位列第二、第三。

游戏收入榜呈头部垄断，腾讯系游戏表现优异

• 中国区App Store iPhone端收入榜：腾讯系占据7席，稳居市场主导地位。《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》等腾讯系游戏位列前五。
• 全球收入中国区前十手游开发商榜单：腾讯与网易依旧稳居头部，叠纸游戏凭借《恋与深空》版本更新实现收入环比增长28.55%。

自研游戏出海收入同比、环比上涨，新版本IP联动效益凸显

• 出海市场：2025年7月，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为16.93亿美元，同比上涨6.76%，环比上升8.20%。成熟期产品如《崩坏：星穹铁道》《Last War:Survival》增量显著，新品《杖剑传说》表现较佳。
• IP联动效益：《崩坏：星穹铁道》与“Fate/stay night”IP联动，海外收入激增290%，问鼎增长榜冠军。《PUBG MOBILE》与“变形金刚”IP联动，海外收入增长27%，重返出海手游收入增长榜第3名。

投资建议

• 建议关注版号储备丰富、研发能力较强、优质IP联动次数较多、具备稳定内容输出能力的企业。

风险因素

• 监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。