新能源及有色金属日报：进口量大增，沪镍价格延续下跌趋势

镍品种

• 市场分析：2025年8月20日，沪镍主力合约2510开于120330元/吨，收于119930元/吨，跌幅0.48%，成交量63676手，持仓量50856手。夜盘受新能源需求疲软和不锈钢库存压力影响，未能突破121000元/吨阻力位，收跌0.33%至120450元/吨。日盘受库存增加和LME镍下跌拖累，收盘跌至120060元/吨，跌幅0.46%。LME镍连续两日下跌，创两周新低至15060美元/吨。
• 镍矿方面：市场观望为主，价格维稳。菲律宾9月1.3%镍矿FOB 32成交居多，印尼8月(二期)镍矿内贸基准价小幅下跌，升水维持+24。
• 现货方面：7月精炼镍进口量环比增124%，同比增703%。金川镍上海市场销售价122200元/吨，升贴水持稳。
• 策略：短期镍价偏弱，库存压力大，进口量大增，中期供应过剩，上方空间有限。
• 风险：国内经济政策、印尼政策、新任美国总统政策变动。

不锈钢品种

• 市场分析：2025年8月19日，不锈钢主力合约2510开于12925元/吨，收于12820元/吨，跌幅0.50%，成交量149736手，持仓量135764手。夜盘受LME镍下跌影响，收跌1.07%。日盘受库存累积和印尼镍矿配额释放预期压制，收盘跌至12820元/吨。
• 现货方面：成交清淡，集中于低价资源，下游补库基本完成，后市看跌情绪浓。无锡、佛山市场不锈钢价格13050元/吨，304/2B升贴水310-510元/吨。
• 策略：传统消费淡季，需求乏力，价格区间震荡偏弱运行。
• 风险：国内经济政策、房地产政策、印尼政策、新任美国总统政策变动。

图表

• 列出了14张相关图表，包括LME镍价格、沪镍主力合约及现货价格、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、镍矿价格、镍铁价格、铬矿价格、高碳铬铁价格、不锈钢价格、不锈钢利润率、不锈钢总库存等。

研究员及免责声明

• 列出6位研究员信息及联系方式，并附有免责声明。