思摩爾國際控股有限公司2025年上半年中期業績公告
主要業務及業績
思摩爾國際控股有限公司主要運營兩個業務板塊：
- 面向企業客戶業務（To B業務）：為全球領先煙草公司、獨立霧化品牌及其他企業客戶提供研發、設計、製造霧化產品、HNB產品、特殊用途霧化產品及霧化醫療產品，並提供相關技術服務。
- 自有品牌業務：研究、設計、製造及銷售自有品牌電子霧化產品及霧化美容產品。
2025年上半年，公司收益約人民幣60.13億元，同比增長約18.3%。其中：
- To B業務收入約人民幣47.39億元，同比增長約19.5%。
- 自有品牌業務收入約人民幣12.74億元，同比增長約14.1%。
監管環境及市場機遇
全球監管機構加大對不合規產品的執法力度，美國和歐洲市場對電子霧化產品監管加嚴，為思摩爾等合規企業帶來機遇。公司To B業務通過快速推出創新合規產品，滿足市場需求，收入增長約19.5%。自有品牌電子霧化業務通過擴大渠道覆蓋、深化本地化運營，市佔率持續增長，收入增長約14.1%。
自有品牌業務
- 電子霧化產品：歐洲及其他市場收入約人民幣10.69億元，同比增長15.1%，主要得益於VAPORESSO品牌。推出XROS 5和XROS 5 Mini等新產品，市場反響熱烈。
- 霧化美容產品：「嵐至」品牌在中國內地銷售，產生收入約人民幣0.31億元，同比增長約2,595.2%。
To B業務
- 歐洲及其他國家：To B業務收入約人民幣27.34億元，同比增長約38.0%，主要來自電子霧化產品、HNB產品的銷售及提供技術服務。
- 美國市場：To B業務收入約人民幣18.88億元，同比增長約1.5%，主要來自電子霧化產品、特殊用途霧化產品的銷售及提供技術服務。
- 中國內地市場：To B業務收入約人民幣1.17億元，同比下降約6.1%，主要來自電子霧化產品的銷售及提供技術服務。
研發與開發
- 研發開支約人民幣7.23億元，同比下降約4.9%。
- 取得多項研發突破，支持客戶推出高端HNB產品系列，並開發多個技術平台。
- 霧化醫療附屬公司傳思生物在美國建立吸入產品研發中心，並積極與CDMO合作。
財務狀況
- 收益約人民幣60.13億元，同比增長約18.3%。
- 毛利約人民幣22.44億元，同比增長約16.6%。
- 期內溢利約人民幣4.92億元，同比下降約28.0%。
- 經調整後期內溢利約人民幣7.37億元，同比下降約2.1%。
開支分析
- 銷售及分銷開支約人民幣4.91億元，同比增加約31.2%。
- 行政開支增至約人民幣6.1億元，同比大幅增長約79.7%。
- 研發開支約人民幣7.23億元，同比下降約4.9%。
未來前景及策略
- 將繼續堅持以「霧化科技」為核心，深化佈局電子霧化、HNB、特殊用途霧化產品、霧化醫療及霧化美容產品等關鍵領域。
- 將繼續支持客戶推出創新合規產品，加強本地化運營和渠道擴展。
- 將優先研發HNB產品和霧化醫療解決方案，並加強與客戶的合作。
資金管理政策
- 利用盈餘現金儲備投資低風險理財產品。
- 擁有銀行授信額度約人民幣7,300.0百萬元，已使用約人民幣722.9百萬元。
企業管治
- 已應用香港聯合交易所有限公司證券上市規則附錄C1之企業管治守則。
- 董事會及管理層致力維持良好的企業管治常規及程序。
中期股息
- 宣派截至2025年6月30日止6個月的中期股息，每股20港仙。
總體結論
思摩爾國際控股有限公司在2025年上半年表現良好，收益和毛利均有所增長，但期內溢利因以股份為基礎的付款開支、市場開發費用及法律及合規服務相關費用增加而下降。公司將繼續加強研發投入，深化與客戶的合作，並優化運營管理，以實現可持續增長。
