股指分红点位监控周报：分红接近尾声，IC及IM合约贴水快速收窄

核心观点

• 分红接近尾声，IC及IM合约贴水快速收窄。
• 煤炭、银行和钢铁行业股息率排名前三。

成分股分红进度

• 上证50指数：4家公司预案，1家实施，42家已分红，3家不分红。
• 沪深300指数：20家公司预案，10家实施，242家已分红，25家不分红。
• 中证500指数：21家公司预案，6家实施，394家已分红，77家不分红。
• 中证1000指数：44家公司预案，2家实施，742家已分红，209家不分红。

已实现及剩余股息率

• 上证50指数：已实现2.15%，剩余0.12%。
• 沪深300指数：已实现1.71%，剩余0.16%。
• 中证500指数：已实现1.14%，剩余0.05%。
• 中证1000指数：已实现0.86%，剩余0.05%。

股指期货升贴水情况

• IH主力合约年化升水2.90%。
• IF主力合约年化升水0.91%。
• IC主力合约年化贴水5.76%。
• IM主力合约年化贴水4.63%。
• 随着标的指数覆盖的市值区间变小，股指期货的贴水幅度越深。

研究结论

• 指数分红点位测算模型对上证50和沪深300指数预测准确度较高，误差基本在5个点左右；对中证500指数预测误差稍大，基本稳定在10个点左右。
• 模型对股指期货预测准确性较好，其中上证50和沪深300股指期货预测效果最好，中证500股指期货偏离度稍大。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 公司分红方案变动风险。