市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15820元/吨（-85元/吨），NR主力合约12650元/吨（-60元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶14850元/吨（-50元/吨），青岛保税区泰混14600元/吨（-50元/吨），泰国20号标胶1805美元/吨（-10美元/吨），印尼20号标胶1755美元/吨（-5美元/吨），BR9000出厂价11900元/吨（+100元/吨），浙江传化BR9000市场价11700元/吨（+100元/吨）。
市场资讯
- 中国橡胶进口：2025年7月进口63.4万吨（+3.4%），前7个月出口563万吨（+5.4%），出口金额992亿元（+5.4%）。
- 科特迪瓦橡胶出口：2025年前7个月出口908,487吨（+14.3%），7月同比增加28.3%。
- 中国重卡市场：2025年7月销售8.3万辆（+42%），包含出口与新能源车型。
- 美国轮胎进口：2025年上半年进口14343万条（+6.8%），乘用车胎增3%，卡客车胎增10%。
市场分析
天然橡胶
- 现货及价差：RU基差-970元/吨（+35），RU与混合胶价差1220元/吨（-35），烟片胶进口利润-3426元/吨（+645.59），NR基差224.00元/吨（-20.00）。
- 开工率：全钢胎62.62%（+2.56%），半钢胎69.11%（-0.60%）。
- 库存：天然橡胶社会库存1277859吨（-10990.00），青岛港库存616731吨（-3121），RU期货库存179930吨（+3650），NR期货库存46469吨（+4234）。
- 成本端：泰国烟片、胶水、杯胶价格变动分别为-1.87、+0.00、-0.35泰铢/公斤。
顺丁橡胶
- 现货及价差：BR基差-100元/吨（+215），齐鲁石化BR9000报价11900元/吨（+100），浙江传化BR9000报价11700元/吨（+100）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶64.52%（-3.65%）。
- 库存：贸易商库存6990吨（-300），企业库存23450吨（-700）。
策略
- RU：谨慎偏多，支撑在宏观及成本端，东南亚降雨持续，国内到港量不多，供应压力偏小，8月底到港量预计增加，轮胎开工率分化，关注备货意愿。
- NR：中性，成本端支撑，雨水结束后原料价格或回落，供应压力小，轮胎开工率分化，关注备货意愿。
风险
图表
（略）
资料来源
隆众资讯，华泰期货研究院
