市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约13725元/吨（+75元/吨），NR主力合约12050元/吨（+25元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶13700元/吨（+50元/吨），青岛保税区泰混13640元/吨（+40元/吨），泰国20号标胶1710美元/吨（+10美元/吨），印尼20号标胶1660美元/吨（+20美元/吨），BR9000出厂价11600元/吨（+0元/吨），BR9000市场价11450元/吨（+0元/吨）。
- 进口数据：5月中国进口天然及合成橡胶60.7万吨（+25.2%），1-5月累计347.6万吨（+23.5%）。
- 美国轮胎进口：1-4月美国进口轮胎9719万条（+6.1%），自中国进口948万条（+8%），自泰国进口2491万条（+10%）。
市场分析
天然橡胶
- 现货及价差：RU基差-25元/吨（-25），RU与混合胶价差85元/吨（+35），烟片胶进口利润-6594元/吨（+29.73），NR基差237.00元/吨（+48.00），全乳胶13700元/吨（+50），混合胶13640元/吨（+40），3L现货14950元/吨（-50），STR20#报价1710美元/吨（+10），全乳胶与3L价差-1250元/吨（+100），混合胶与丁苯价差1840元/吨（+40）。
- 原料价格：泰国烟片65.90泰铢/公斤（+0.79），胶水56.00泰铢/公斤（+0.00），杯胶45.20泰铢/公斤（+0.30），胶水-杯胶价差10.80泰铢/公斤（-0.30）。
- 开工率：全钢胎开工率55.65%（-5.15%），半钢胎开工率64.05%（-8.46%）。
- 库存：天然橡胶社会库存1280546吨（-27812.00），青岛港库存605565吨（-4100），RU期货库存193530吨（-5190），NR期货库存21873吨（+4232）。
- 市场观点：泰国原料价格快速下行，供应回升预期逐步兑现，但雨水扰动仍存，短期原料释放压力不大。泰国烟片及标胶加工利润回升，20号胶期货盘面价格高于新加坡盘面，国内价格不低估。国内进口数据反映海外供应正常，青岛港口入库率同比增加。下游轮胎需求无亮点，但原料价格回落改善轮胎厂利润，预计对开工率产生支撑。青岛港口出库率回升反映下游备货意愿，但订单下降导致开工率回落，现实需求较差。胶价短期震荡运行。
顺丁橡胶
- 现货及价差：BR基差130元/吨（-20），丁二烯中石化出厂价9500元/吨（+0），BR9000报价11600元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11450元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶11300元/吨（-100），顺丁橡胶东北亚进口利润-1919元/吨（-75）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率67.11%（-6.44%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存5680吨（-680），企业库存28300吨（+200）。
- 市场观点：供需两弱格局，供应端燕山石化大修且上游亏损导致民营装置负荷低，总体供应压力偏小。下游轮胎订单偏弱，开工率持续回落。天然橡胶价格高于合成橡胶，替代需求仍存。生产利润已处于低位，后期顺丁橡胶价格或跟随丁二烯波动。丁二烯供应端有一定支撑，预计价格稳定为主，下半月供应将回升，顺丁橡胶下周或小幅反弹。
策略
风险
