市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约18065元/吨（+215元/吨），NR主力合约15685元/吨（+410元/吨），BR主力合约14815元/吨（+265元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶18100元/吨（+200元/吨），青岛保税区泰混17730元/吨（+330元/吨），青岛保税区泰国20号标胶2380美元/吨（+50美元/吨），青岛保税区印尼20号标胶2270美元/吨（+50美元/吨），中石油齐鲁石化BR9000出厂价格14300元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价14600元/吨（+200元/吨）。
市场资讯
- ANRPC预测：2026年4月全球天胶产量降2.6%至77.2万吨，消费量增2.5%至123.5万吨；前4个月产量降1.7%至385.3万吨，消费量降4%至492.3万吨。
- 2026年全球天胶预测：产量同比增2.2%至1532.2万吨，消费量同比增1.3%至1555万吨。
- 泰国出口数据：2026年前4个月出口天然橡胶降15%，其中标胶降21%，烟片胶降1%，乳胶降11%；对中国出口降29%，其中标胶降34%，烟片胶降10%，乳胶降24%。
- 中国橡胶轮胎出口数据：2026年前4个月出口量增5.8%至321万吨，金额降0.1%至538亿元；新的充气橡胶轮胎出口量增5.7%至308万吨，金额降0.2%至516亿元。
- 中国橡胶轮胎进口数据：2026年4月进口62.1万吨，降9.3%；前4个月进口281.2万吨，降2%。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差35元/吨（-15），RU主力与混合胶价差335元/吨（-115），NR基差539.00元/吨（-71.00）；全乳胶18100元/吨（+200），混合胶17730元/吨（+330），3L现货18450元/吨（+150）；STR20#报价2380美元/吨（+50），全乳胶与3L价差-350元/吨（+50），混合胶与丁苯价差3430元/吨（+330）。
- 原料：泰国烟片90.26泰铢/公斤（+2.90），泰国胶水83.70泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶70.00泰铢/公斤（+1.00），泰国胶水-杯胶13.70泰铢/公斤（-1.00）。
- 开工率：全钢胎开工率67.94%（-0.12%），半钢胎开工率74.15%（-0.97%）。
- 库存：天然橡胶社会库存690702吨（-18530），青岛港库存1294774吨（-21607），RU期货库存150660吨（+6190），NR期货库存29333吨（-504）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-315元/吨（-65），丁二烯中石化出厂价12200元/吨（+200），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14300元/吨（+0），浙江传化BR9000报价14600元/吨（+200），山东民营顺丁橡胶14450元/吨（+250），顺丁橡胶东北亚进口利润-2830元/吨（+1450）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率67.47%（+2.19%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存7030吨（-100），顺丁橡胶企业库存25100吨（-1000）。
策略
- RU及NR中性：海内外原料价格强势，反映供应压力未显现，成本端支撑延续。季节性旺季背景下，后期供应回升预期强，但需关注厄尔尼诺气候影响。目前主产区雨水正常，偏高的原料价格有利于后期供应释放。下游轮胎厂开工率或继续回落，主要受欧盟反倾销终裁影响及国内生产利润低迷。供需转弱预期下，成本端支撑延续。关注海内外原料价格回落节点及厄尔尼诺气候影响。6月1日非洲“STCNF”牌10号胶注册为20号胶替代品，设置贴水400元/吨，关注短期压制。
- BR中性：顺丁橡胶生产利润小幅亏损，上游装置暂无新动态，供应端持稳。下游轮胎厂开工率或继续回落，受欧盟反倾销终裁及国内生产利润低迷影响。总体供需弱势，美伊谈判缓和预期下丁二烯供应回升。6月上游检修及下游需求支撑下，国内丁二烯价格短期难明显下跌。
风险
- 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
