聚乙烯：供应有减少预期，需求向旺季过渡

本周国内聚乙烯现货价格涨跌互现，周度波动幅度8-64元/吨。受宏观面利好支撑，供应整体稳定，LDPE和LLDPE价格持续坚挺；HDPE因部分产品供应增加、出货不畅，价格小幅回落。具体价格如下：HDPE薄膜报7969元/吨，较上周涨11元/吨；LDPE薄膜9583元/吨，上涨64元/吨；LLDPE薄膜7466元/吨，上涨13元/吨。

供应方面，本周国内聚乙烯供应量变化不大，产量66.12万吨，环比增0.1万吨，产能利用率升至86.82%，环比上涨1.1%。本期，聚乙烯产量涉及延长中煤、齐鲁石化、大庆石化、辽阳石化等装置重启，新增国能新疆、抚顺石化等装置检修。下期预测市场供应因新增计划检修（如抚顺石化、万华化学、连云港石化等），以及前期检修装置尚未重启而预期减少。

下游需求方面，本周聚乙烯下游行业整体开工率39.47%，较上周微升0.35%，但下周预计回落0.57%，且较往年同期仍显偏弱。农膜行业开工率13.82%，较前期回升0.75%，其中棚膜市场订单跟进缓慢，企业开工同比仍处低位；地膜因个别企业接到招标订单，生产水平略有提升。PE包装膜行业开工率49.07%，较前期下降0.22%，当前仅部分刚需订单周期性交付，日化包装短协补充有限，工业包装消费乏力，终端备库意愿低，订单排产天数减少，导致开工支撑不足。

后市展望方面，供应虽处高位，但随着检修装置增多，压力有望缓解。下游需求持续提升，采购力度增强，社会库存由涨转跌，且需求正从淡季向旺季过渡，提振市场心态，低价资源减少，价格重心上移。短期来看，随着检修装置增多，供应预计下降，库存持续去化，下游需求向旺季过渡，供需边际好转。虽消息面指引减弱，成本端有待进一步明确，但整体预计聚乙烯市场走势偏强。