中金半导体20250818周观点1中美博弈下H20采购需求减弱国产供

2025-08-18 未知机构路仁假

1）国产算力芯片市占率提升利好因素：采购需求减弱、国产供应链能力增强、产品持续迭代。下半年DS等大流量模型有望发布更新，看好【HWJ】、【芯原古份】、【翱捷科技】等国产算力相关标的。

2）传统周期方面：手机等传统消费品下半年需求不确定性，关注【思特威】（产品份额提升、供应链成本优化）、【ZYCX】（堆叠存储产品突破）、【晶晨古份】（海外业务稳定增长、AI新品突破）等标的。

3）左侧机会：模拟和功率制造，关注【芯联集成-U】盈利、工业级产品渗透率提升、【英诺赛科】进入北美AI大客户电源供应链。

5）华虹半导体收购华力5厂预期：市场预期收购先进制程miss，谨慎观察。

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