Equinox Gold 2025Q2 黄金产量环比增加 3.8%至4.69 吨，调整后的净利润环比由亏转盈至5670万美元

生产经营情况

• 产量：2025Q2黄金产量为150,849盎司（4.69吨），同比增加23.4%，环比增加3.8%。
• 销量：2025Q2黄金销量为148,938盎司（4.63吨），同比增加29.0%，环比增加0.7%。
• 现金成本：2025Q2单位售出黄金的现金成本为1,478美元/盎司（342.14元/克），同比下降15.4%，环比下降16.4%。
• 总维持成本（AISC）：2025Q2单位售出黄金的AISC为1,959美元/盎司（453.48元/克），同比下降4.0%，环比下降5.1%。
• 平均实现价格：2025Q2黄金实现价格为3,207美元/盎司（742.37元/克），同比上涨37.8%，环比上涨12.2%。

财务业绩情况

• 营业收入：2025Q2公司营收为4.786亿美元，环比增长13.0%，同比增长77.7%。
• 矿山运营利润：2025Q2矿山运营利润为1.598美元，环比增长374.2%，同比增长653.8%。
• 净利润：2025Q2净利润为2380万美元，上一季度为净亏损7550万美元，同比减少93.3%。
• 调整后净利润：2025Q2经调整后的净利润为5670万美元，上一季度为净亏损3660万美元，去年同期为净亏损4640万美元。
• 调整后EBITDA：2025Q2经调整EBITDA为1.379亿美元，环比增长45.4%，同比增长344.6%。
• 经营活动现金流：2025Q2非现金营运资本变动前的经营现金流为1.26亿美元，环比增长71.9%，同比增长217.4%。
• 现金及现金等价物：截至2025年6月30日，公司持有的现金及现金等价物（不受限制）为4.067亿美元，去年同期为1.675亿美元，上一季度末为1.729亿美元。
• 净债务：截至2025年6月30日，公司的净债务为13.737亿美元，而截至上一季度末净债务为12.20亿美元，去年同期为13.089亿美元。

2025年指引

• 公司更新了2025年指导意见，将Calibre资产以100%权益比例纳入合并范围。
• 主要工作重点包括加快Greenstone金矿的产能提升，实现Valentine金矿首次黄金浇铸，目标于2026年第一季度达到设计产能。
• 其他开发优先事项包括推进Castle Mountain Phase 2的工程设计和许可工作，以及启动Aurizona地下扩建项目的地下巷道开发。

风险提示

1. 美联储政策收紧超预期，经济衰退风险。
2. 俄乌冲突及巴以冲突持续的风险。
3. 国内消费力度不及预期。
4. 海外能源问题再度严峻。