传递品牌主张,以数智技术驱动创新生产力-动态跟踪点评

2025-08-14 西部证券洪雁

核心结论：鼎捷数智（300378.SZ）维持“买入”评级。公司通过品牌焕新和发布《数智生产力》著作，传递以数据和智能技术驱动创新生产力的品牌主张，展现应对产业变革的决心。以雅典娜工业互联网平台为底座，公司不断丰富AI智驱化应用，如ChatFile、ChatBI等，并发布多项AI创新成果，推动AI在制造业多维度场景落地。AI应用货币化进程顺利，核心市场中国台湾地区2024年AI业务营收同比增长135%。
关键数据：
- 营业收入：2023年22.28亿元，2024年23.31亿元，预计2025-2027年分别为25.68亿元、28.16亿元、30.56亿元。
- 归母净利润：2023年1.50亿元，2024年1.58亿元，预计2025-2027年分别为2.02亿元、2.51亿元、2.93亿元。
- 毛利率：2023年61.9%，2024年58.3%，预计2025-2027年分别为57.7%、57.7%、57.4%。
- 营业利润率：2023年10.3%，2024年10.5%，预计2025-2027年分别为11.9%、13.5%、14.5%。
投资建议：预计2025-2027年营收分别为25.68亿元、28.16亿元、30.56亿元，归母净利润分别为2.02亿元、2.51亿元、2.93亿元。维持“买入”评级，看好公司经营发展韧性及AI带来的机遇。
风险提示：宏观经济波动、市场竞争、业务开拓不及预期、技术革新风险。