国产算力底部配置价值凸显20250812

国产算力底部配置价值凸显20250812_导读 2025年08月13日00:43 关键词 寒武纪国产算力芯片招标AI产业链H20浪潮信息欧陆通华为光模块服务器电源AIDC算力租赁B300RTFpro海光信息刻画数据 全文摘要 国产算力产业链正迎来积极变化，预期基本面将出现转折点，这一趋势已在国产算力芯片公司股价上得到反映。分析师指出，国产算力芯片预计在第三季度和第四季度实现大规模出货，国内巨头重启招标进一步推动产业链发展。面对全球AI需求共振，国内供给却显不足，强调了国产算力芯片及服务器公司的重要性。 国产算力底部配置价值凸显20250812_导读 2025年08月13日00:43 关键词 寒武纪国产算力芯片招标AI产业链H20浪潮信息欧陆通华为光模块服务器电源AIDC算力租赁B300RTFpro海光信息刻画数据 全文摘要 国产算力产业链正迎来积极变化，预期基本面将出现转折点，这一趋势已在国产算力芯片公司股价上得到反映。分析师指出，国产算力芯片预计在第三季度和第四季度实现大规模出货，国内巨头重启招标进一步推动产业链发展。面对全球AI需求共振，国内供给却显不足，强调了国产算力芯片及服务器公司的重要性。分析师对不同公司和产业链环节持有乐观预期，认为随着国产芯片规模出货和特定芯片在国内推进，国产AI产业链将迎来发展机遇。建议投资者关注相关公司表现，当前被视为有利布局时机。 章节速览 ●00:00国产算力产业链迎来基本面拐点 近期国产算力产业链基本面持续向好，寒武纪等企业表现突出。Q3Q4国产算力芯片如寒武纪、海光、华为等有望规模出货，超出上半年水平。国内巨头重启AI数据中心招标，H20等芯片可能在国内正常售卖，有望推动AIDC招标超预期。全球AI共振逻辑下，国内AI需求强劲，但供给尤其是高端训练卡和性能推理卡不足，需逐步提升供给能力。 ●06:02国产AI产业链招标顺序与影响分析 对话详细阐述了国产AI产业链的招标顺序，包括芯片、服务器、电源与网络设备的同步招标，以及AIDC的提前招标机制。随着国产算力芯片进展的加速，巨头企业加快了AI相关设备的采购节奏，进而影响上游供电、精密空调及液冷设备的招标。寒武纪等国产芯片公司因产能和需求匹配度高，成为受益重点，其配套的AI服务器与电源公司亦将同步获益。 ●08:54国产AI产业链崛起与H20芯片放量的机遇 会议讨论了国产AI产业链的潜在机遇，尤其是H20芯片可能在国内的放量销售将带动产业链崛起。短期推荐确定性较高的算力芯片和配套厂商，长期看好H20、B30等芯片放量对产业链的影响，包括机房、供电、网络侧及算力租赁等环节。当前国产AI链处于底部布局位置，未来随着国产芯片规模出货，产业链将迎来重大机会。 问答回顾 发言人问：国产算力产业链的基本面是否在向好发展？近期有哪些关于国产算力的利好消息？发言人答：是的，经过我们的产业链调研，确实看到国产算力的基本面在持续向好中。最近有新闻报道提到，国外某款B卡性能可能降低30%到50%后在中国售卖，此外，R2系列也可能在八月中旬发布。国内方面，阿里千问宣布了每天可享受2000次免费调用的消息。这些都体现了全球AI共振的逻辑，而国产算力芯片供给的提升将有助于国内AI产业迎头赶上。 发言人问：国产算力产业链在招标订单方面有何预期？ 发言人答：七月份的重要变化是HR0能够在中国进行售卖，这带动了巨头AIDC招标的重新开启。预计下半年国产 AI相关产业链的招标情况会好于上半年，尤其是如果HR0能够顺利推进销售，以及B卡降规 后的产品进入中国市场，还有针对中国市场的RTF标订单落地将呈现逐季度提升态势。 pro芯片可以规模化售卖，那么国产算力产业链的招 发言人问：为什么认为寒武纪等国产算力芯片在Q3Q4会迎来基本面拐点？ 发言人答：我们判断像寒武纪、海关、华为等国产算力芯片在Q3Q4可能会进行规模出货，出货量会比Q1Q2大幅增加。同时，国内巨头在停滞一个季度的招标后，在七月份重启了招标，并有公开信息可查，这些都表明国产算力卡将在Q3开始大概率迎来基本面拐点。 发言人问：国内对国产算力的需求情况如何？ 发言人答：国内目前并不缺乏对国产算力的需求，尤其在高端训练卡（如B200、B300）和性能绝佳的推理卡方面，国内厂商如寒武纪、海光、华为等的产品供不应求。国内目前主要的问题是供给不足，但预计供给能力会逐步提升，良率和产能有望逐季度改善。 发言人问：国产AI产业链招标的顺序是怎样的？ 发言人答：首先，芯片、服务器、电源设备以及网络设备会同步招标，因为它们是由巨头直接采购并强绑定的。当巨头发现芯片供给更充分时，会加快AIDC的招标。AIDC公司中标后，会采购配套的UPS、HVDC、精密空调或液冷等上游产品，因此AIDC公司的招标顺序会传导至其上游供应链企业。 发言人问：在当前情况下，您认为哪一家国产芯片公司的确定性较高？国产芯片的哪条产业链可能会受益于寒武纪这样的公司？ 发言人答：从当前位置看，短期认为寒武纪这样的国产芯片公司的确定性相对较高，因为只要有产能和供给需求，就基本没有问题。与寒武纪配套的AI服务器公司和AI电源服务器电源公司将会跟随寒武纪这样的国产算力芯片一起受益。 发言人问：在当前阶段，哪些公司或产业链具有较高的确定性和投资价值？ 发言人答：短期内，确定性较强的是算力芯片的寒武纪、海光信息以及配套的浪潮信息和欧陆通等服务器电源厂商。此外，如果H20能够规模放量，华为技术将是首个受益者，随后会带动AIDC机房、智能设施、网络设备等相关产业链企业如光环、奥飞、世纪互联等。 发言人问：H20在国内的情况以及其可能对国产AIDC产业链的影响是什么？H20和B30等芯片放量会对国产 AIDC产业链带来哪些具体影响？ 发言人答：美国的NV已公开表示H20在国内可以售卖，如果HR在国内推进超预期，H20的放量可能会带动整个国产AIDC产业链全面崛起。如果H20和B30等芯片放量，将可能带动整个国产AIDC产业链，包括IT侧在内的相关厂商崛起，现在处于边走边看的状态。 发言人问：算力租赁产业链为何值得关注？ 发言人答：由于国内高端芯片短缺，算力租赁主要采用高端芯片逻辑，未来可能演进到B200、B300等更高端芯片。若相关公司能获取相应芯片提供算力租赁服务，将有利于未来的发展和受益。 发言人问：对于国产AI产业链的未来发展判断是怎样的？ 发言人答：维持之前判断，认为当前国产AI产业链下跌空间有限，已迎来产业链巨头招标。随着寒武纪、华为等国产芯片的大规模出货，以及未来H20、B30或RTXpro芯片的可能放量，整个国产AI产业链将获得较大发展机 遇，目前正处于底部布局阶段。