欧洲资产管理中心研究报告

欧洲资产管理中心研究报告 中欧国际工商学院陆家嘴金融学院2025年6月 CLIIF简➴ 中欧国际工商学院（CEIBS）与上海陆家嘴（集团）有限公司于2007年10月联合发起成立陆家嘴国际金融研究所（CLIIF）。CLIIF旨在开展社会影响力研究，促进上海国际金融中心建设，服务于中国的宏观经济调控与金融稳定。CLIIF总部设于上海，将作为开放的国际学术交流平台 ，同时聚焦于研究新发展格局下金融服务业开放发展的机遇与路径。CLIIF致力于为金融机构、金融监管机构、金融投资者及消费者提供一流的研究、咨询与培训服务，作为上海建设国际金融中心的重要智库发挥作用，并推动中国金融机构与企业的“走出去”战略。 每年，CLIIF承接上海市地方金融监管局委托的10余项关键金融研究项目，提交80余份决策咨询研究报告，并举办20余场论坛和沙龙。CLIIF还出版学术研究成果，在各类报纸和媒体上发表100余篇文章。值得一提的是，CLIIF创新性地开发了“全球资产管理中心评价指标”，自2021年起持续发布四期指数报告，已获得各界的广泛关注和认可。 2022年12月，中欧国际工商学院（CEIBS）在CLIIF的基础上设立了“中欧陆家嘴金融50论坛（CLF50）”。该论坛汇聚了超过150位经济金融专家，旨在建立一个经济金融对话的动态平台。它专注于推动上海及长江三角洲地区的发展和思想交流，定位为这些地区发展潜力的重要枢纽 。 更多信息，请扫描二维码 微信 目录 前言.5 1.起源与发展：欧洲资产演变 管理中心.8 1.1欧洲资产管理的起源与发展8 1.2欧洲资产管理中心形成的基础因素...................................................... ...............................10 2.机构框架：欧洲一体化机制 资产管理行业15 2.1资本市场联盟（CMU）✁制定过程.15 2.2金融基础设施✁协调与协调.19 2.3促进跨境投资✁税收政策.21 3.市场结构：多层资产管理中心 产品生态系统24 3.1欧洲资产管理中心结构类型243.2欧洲资产管理市场的核 心特征.........303.3欧洲资产管理产品结构多元化.343.4欧洲资产配置趋势.. .......................................................45 4.人才与技术：通过流动重塑格局 .......................................................................................................................49 4.1英国脱欧后✁人才重新分配.494. 2后疫情时代✁人才流动趋势.504.3欧洲金融 科技✁发展现状.524.4数字化重塑资产管 理运营：ALTO案例.55 5.中欧合作：重点领域和路径60 5.1欧洲资产管理机构✁全球化路径…605.2中欧资产管理合作重点领域… ………645.3中欧资产管理流动的路径与机制 .......................................................................................................................66 结论75 表单列表 表1-1：欧洲资产管理家庭金融资产 中心(2024)13 表1-2：欧洲资产金融发展概述 管理中心14 表3-1：按规模和市场份额排名的欧洲前十大ETF提供者 (2025)............................................................................................................37 表3-2：欧洲主动ETF结构（202505）38 表3-3：按资产管理规模和市场排名的欧洲前20名活跃ETF发行商 分享(202505)39 表3-4：全球前五大白标签ETF提供商，其中三家为 欧洲总部40 表3-5：欧洲主要资产管理规模和增长 机构（2021-2024）47 表3-6：主要欧洲资产管理资产配置 机构（2021-2024）48 表5-1：欧洲主要资产分支机构设立时间表 管理机构61 表5-2：欧洲主要资产管理公司全球分布 机构（2024）.63 表5-3：中国机构在欧洲发行的主要UCITS基金 .......................................................................................................................71 图例列表 图1-1：主要欧洲资产管理中心国内生产总值（GDP）（1960-2024）................ ...............................................11 图1-2：主要欧洲资产管理中心家庭金融资产（2019-2023）............................... ................................12 图2-1：实施SIU（可持续投资单元）的主要步骤（2025-2026）....................... ...................................................................18 图2-2：全球EDR（包括GDR）融资金额（2009-2024） .......................................................................................................................20图3-1：欧洲资产管理规模和增长率（2010-2024）............................................ ..................................................................25 图3-2：欧洲主要资产管理中心全球排名（2021-2024）...................................... ................................................26 图3-3：欧洲主要国家资产管理行业投资者构成（2023）................................... ...................................27 图3-4：欧洲各国资产管理规模和增长率（2023）............................................... .............................................................31 图3-5：主要欧洲国家的资产管理公司数量和直接就业人数（2023年）.............. ......................32 图3-6：主要欧洲国家资产管理市场规模与集中度（2023年）............................ ..............................................33 图3-7：2023年欧洲资产管理行业的投资者结构按国家划分................................. .......................................................34 图3-8：欧洲ETF行业增长概述（2007-2025） .......................................................................................................................35 图3-9：欧洲主动ETF的资产管理规模（2014-2025）37 图3-10：欧洲AIF净资产与增长（2022-2024）41 图3-11：欧洲AIF的净资产（2024）42 图3-12：欧洲各国ESG基金的净资产（2023年）43 图3-13：欧洲国家浅绿色基金的投资目标（2023）............................................. ..............................................44 图3-14：欧洲各国深绿色基金的投资目标（2023年）........................................ ...................................................44 图3-15：欧洲主要资产管理机构加权平均资产配置（2021-2024）..................... ....................................46 图4-1：平台外包前后的运行成本（2024）53 图4-2：主要欧洲国家金融科技融资规模（2024） .......................................................................................................................54图4-3：安本ALTO技术平台.......................................56 图4-4：ALTO资产服务平台上的完整投资合规流程.............................................. .........................................57 图4-5：ALTO财富与分平台全流程58 图4-6：GenAI在ALTO财富管理中的应用59 图5-1：主要中国UCITS基金投资行业结构（202503）....................................... ......................................................70 前言 2025年是中欧建交50周年——一个重要的历史里程碑。在过去半个世纪中，中欧关系已从早期的经济和贸易交流发展成为一个全面的战略伙伴关系，特别是在金融合作方面取得了尤为显著的发展。作为全球金融市场的重要组成部分，欧洲资产管理行业的演变不仅为全球经济稳定和金融创新做出了重要贡献，也为深化中欧金融合作提供了宝贵的经验和教训。 在此背景下，高金（CEIBS）陆家嘴国际金融研究院已启动欧洲资产管理中心研究报告旨在系统追踪欧洲资产管理中心的演变历程及当前特征，同时探索中国与欧盟在该领域合作的实践路径与潜在机遇。 报告分为五个主要章节。第一章起源与发展本章详细回顾了欧洲资产管理业的历史演变，从荷兰创立世界上第一个共同基金到英国崛起成为全球资产管理中心。它分析了支撑欧洲资产管理中心形成的基本因素——如经济发展、财富积累、市场基础设施和有利的商业环境等。 欧洲资产管理中心研究报告 第二章制度框架本节探讨了资本市场联盟（CMU）和储蓄与投资联盟（SIU）的发展，强调了统一金融基础设施在降低跨境交易成本中的作用。它还讨论了欧盟在税政方面的创新方法，包括协调机制和具体的激励措施，这些措施显著促进了跨境资本流动和投资。 第三章市场结构本章概述了欧洲资产管理中心的分层架构，分析了伦敦的