港股概念ETF申赎资金净流入，黄金ETF资金净流出

一、市场整体情况：指数上行，国防军工、有色金属、机械设备领涨

• 宏观经济指标：铜金比维持下行趋势，反映工业需求减弱；中国十年期国债收益率基本持平（1.69%），美国十年期国债收益率小幅上行（4.27%）。
• 市场成交与两融数据：沪深两市日均成交金额小幅下降（16726亿元），两融余额创年内新高（约19953亿元），平均维持担保比例281%。
• 股票市场表现：上证指数等主要指数上行，申万一级行业中国防军工（+5.93%）、有色金属（+5.78%）、机械设备（+5.37%）领涨，医药生物（-0.84%）、计算机（-0.41%）等下跌。
• 拥挤度预警：国防军工行业拥挤度接近预警线。

二、港股相关概念ETF申赎资金净流入

• 整体ETF市场：申赎净流入约146亿元，其中债券型ETF净流入约90亿元，跨境型ETF净流入约118亿元，股票型ETF净流出约48亿元。
• 股票宽基ETF：申赎净流出约97亿元，是股票型ETF资金净流出的主要方向；换手率普遍下降。
• 港股主题ETF：券商ETF申赎资金净流入，恒生科技ETF净流入29.53亿元。
• 黄金ETF：申赎资金净流出。

三、新上市、拟上市ETF概况

• 上周上市ETF：7支，合计份额约36亿份。
• 拟上市ETF：10支，合计份额约34亿份。

四、风险提示

• 地缘政治风险、中美贸易摩擦；制造业逆全球化背景下，全球经济下行超预期。