国铁集团950亿成立新藏铁路公司，三丽鸥25Q2亚洲业务表现突出

2025-08-11 华西证券娱乐而已

新藏铁路公司成立: 国家铁路集团成立注册资本950亿人民币的全资子公司“新藏铁路有限公司”，经营范围涵盖铁路运输、工程建设、餐饮住宿、房地产开发等。新藏铁路（和田～日喀则段）的建设将促进西藏/新疆互联互通，形成全国铁路闭环，并使新疆/西藏成为中欧/中东货物对接及中尼铁路贸易合作的重要节点，对当地经济、国际贸易、旅游出行、就业等方面带来长期利好。
暑期红色研学游受青睐: 暑期旅游旺季，红色旅游热度上升，北京、陕西、江西等传统目的地热度居前。暑期档电影《南京照相馆》推高了上海影视乐园等拍摄地热度。红色旅游线路主要分布于北京及陕甘宁、湘赣等革命老区及上海、遵义等地，天安门广场等景点成为暑期研学游必打卡地。中转航线客流量大增，同程旅行平台推出航班拼接产品解决部分目的地缺少直达航班的问题。
三丽鸥集团业绩增长: 2025年第二季度，三丽鸥集团实现收入430.97亿日元，同比增长49.1%；营业利润201.98亿日元，同比增长88.0%。亚洲地区商品销售和授权业务表现突出，日本、中国台湾、中国香港等地销售额增长显著。多角色战略（如“Cure Mimi”）和市场营销活动是业绩增长的主要驱动因素。

拥抱AI与新兴消费: 建议积极拥抱“AI+”逻辑，关注资本开支增加的互联网&科技行业（如阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W），以及内需消费领域的新兴消费龙头（如泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪集团）和成长空间大的公司（如布鲁可、古茗、长白山、西域旅游、君亭酒店、同程旅行、携程集团-S）。