观点小结
- PX：价格短期震荡波动，下方空间有限，主力合约下方关注6600-6700附近支撑。地缘政治溢价放缓，欧佩克+增产利空效应仍存，供需支撑有限，油价不确定性大，对PX支撑减弱。国内供应端压力不大，下游PTA装置变化带动PX需求窄幅调整。关注原油价格影响。
- PTA：价格短期震荡波动，下方有支撑，主力合约下方关注4550-4650附近支撑。油价不确定性大，上行驱动不足，成本端支撑减弱。供应端有利好支持（开工率、产量环比减少，加工费下滑），需求端小幅提升利于消化。关注09-01价差走弱机会。
- 乙二醇：价格短期延续震荡波动，主力合约下方关注日线MA60附近支撑。油价上行驱动不足，但煤炭价格上涨提供成本支撑（不稳定）。供应端环比小幅增加，但进口下降预期，总供应预计减少。港口库存和社会库存压力不大。需求端支撑有限。关注09-01价差走弱机会。
下周关注
- 宏观经济数据：中国7月全社会用电量、美国7月CPI、核心CPI、欧佩克月度原油市场报告、美国API/EIA原油库存、EIA短期能源展望报告、IEA原油市场报告、美国初请失业金人数、PPI、天然气库存、零售销售、工业产出、ISM制造业PMI、密歇根大学消费者信心指数、美国石油钻井总数。
聚酯重点数据追踪
- 产能利用率与产量：小幅上升，部分装置重启，预计下周供应小幅提升。
- 产销表现：整体一般，涤纶长丝、短纤、切片产销率环比下滑。
- 库存：涤纶长丝库存增加，短纤库存小幅减少，聚酯切片库存增加，库存压力环比增加。
PX重点数据追踪
- 价格：现货、期货价格环比下滑。
- 供应：开工率、产量环比变化不大，装置检修延续。
- 上下游价差：PX-石脑油价差环比下跌。
- 期货市场：成交量环比减少，持仓量环比增加，仓单数量环比小幅增加。
PTA重点数据追踪
- 价格：现货、期货价格环比小幅下滑。
- 供应：开工率、产量环比减少，加工费下滑，装置变化不大。
- 库存：工厂库存持续去化，社会库存大幅减少。
- 基差与价差：基差持续走弱，09-01价差小幅走弱。
- 期货市场：成交量环比减少，持仓量环比增加，仓单数量环比增加。
乙二醇重点数据追踪
- 价格：现货、期货价格环比小幅下滑。
- 供应：国内产能利用率、产量环比小幅增加，部分装置重启，进口下降预期。
- 库存：华东主港库存环比小增，社会库存环比减少。
- 基差与价差：基差、09-01价差环比小幅走弱。
- 毛利：各生产路线毛利分化。
- 期货市场：成交量和持仓量环比减少，仓单数量环比减少。
研究结论
- PX、PTA、乙二醇：短期价格或延续震荡波动，关注09-01价差走弱机会。供需两端支撑有限，成本端支撑不稳定，油价不确定性大，下游消费支撑不足。
