工业硅与多晶硅市场分析总结
工业硅市场
核心要点与策略
- 价格走势：华东通氧Si5530价格9250元/吨，环比-7.43%；Si4210价格9850元/吨，环比持平；主力合约（2511）周累计上涨3.83%，成交43.05万手，持仓22.44万手。
- 供应情况：总炉数796台，本周开炉增加5台，整体开炉率32.91%；西北地区持平，西南地区云南增加，内蒙古开工28台。
- 产量与成本：本周产量7.51万吨，环比+2.54%；成本方面，硅煤上涨，电价持稳，成本利润首次回升至+317元/吨。
- 库存与进出口：社库54.28万吨，环比+0.37%；交割库24.85万吨，环比-1.3%；6月出口6.83万吨，环比+22.77%，同比+11.57%。
- 需求情况：有机硅产业链价格区间波动，头部企业提价至12300-12500元/吨，供应缩减，库存下滑；铝合金需求较差，铝棒产量增加，铝板持稳。
- 核心策略：关注成本支撑与开工弹性，警惕高库存与弱需求。
影响因素分析
- 政策与市场情绪：反内卷政策预期与广期所调控影响价格波动。
- 成本支撑：煤电成本持续上升，原料价格上涨支撑生产利润。
- 供需格局：高库存与弱需求仍是主要矛盾，出口需求向好。
多晶硅市场
核心要点与策略
- 价格走势：P型料3.70万元/吨，N型料4.65万元/吨，均小幅上涨；电池片价格小幅上移，组件价格暂稳。
- 供应与库存：库存27.54万吨，环比+1.27%，供大于求格局未改；头部企业增产，个别企业停产检修。
- 成本与利润：平均生产成本40528元/吨，环比+0.4%；毛利润-4063元/吨，环比-3.95%。
- 进出口情况：5月进口793.06吨，同比-80.46%，环比-16.90%；出口2097.60吨，同比-29.95%，环比+66.17%。
- 需求情况：硅片开工率49%，电池片开工率53%，下游集中订单释放，海外需求增长。
- 核心策略：关注P/N型料成交情况，警惕基本面改善缓慢。
影响因素分析
- 政策影响：行业政策推动价格上涨，硅料与硅片环节已有实质性成交。
- 成本支撑：原料价格上涨支撑电池片成本，但组件端价格接受度有限。
- 供需格局：库存高位，需求提振效果不明显，价格上涨阻力较大。
研究结论
- 工业硅：开工弹性收紧，成本支撑较强，但高库存与弱需求仍是主要矛盾，关注价格回调风险。
- 多晶硅：回调机会存在，仓单压力较大，需关注后续成交情况，短期价格高位震荡。
