工业硅：情绪面利空叠加弱势基本面，下跌幅度扩大 多晶硅：加征关税实质影响不大，关注回调做多机会

工业硅

• 情绪面利空叠加弱势基本面，下跌幅度扩大。
• 关键数据：
  • Si2505合约价格9,820元/吨，成交量136,700手，持仓量179,598手。
  • 近月合约对连一价差-40元/吨，买近月抛连一跨期成本53.8元/吨。
  • 现货升贴水（华东Si5530）+420元/吨，（云南Si4210）+470元/吨。
  • 社会库存60.8万吨，企业库存26.7万吨，行业库存87.5万吨。
  • 期货仓单库存35.2万吨。
• 基本面分析：
  • 硅厂利润（新疆新标553#）-233元/吨，（云南新标553#）-505元/吨。
  • 多晶硅-N型复投料价格42,000元/吨。
• 趋势强度：-2（最看空）。

多晶硅

• 加征关税实质影响不大，关注回调做多机会。
• 关键数据：
  • PS2506合约价格43,650元/吨，成交量14,315手，持仓量31,402手。
  • 近月合约对连一价差600元/吨。
  • 现货升贴水（N型复投）-150元/吨。
  • 厂家库存24.7万吨。
• 基本面分析：
  • 硅片（N型-182mm）价格1.28元/片，电池片（TOPCon-M10）价格0.303元/瓦。
  • DMC价格141,500元/吨，企业利润111元/吨。
  • 再生铝企业利润4,400元/吨。
• 趋势强度：-1（偏弱）。

宏观及行业新闻

• 阿特斯在盐城大丰计划建设年产6GW光伏电池组件项目，分两期建设，总产能6GW。

研究结论

• 工业硅：情绪面和基本面均利空，下跌幅度扩大，关注库存压力和硅厂利润下滑。
• 多晶硅：加征关税影响有限，回调后存在做多机会，关注厂家库存和下游需求。