机械设备行业周报：尼得科：机器人旋转关节王者，国产合作伙伴迎来机遇

尼得科作为全球电机巨头，具备“电机+减速器+传感器+机床”的机器人旋转关节一体化技术及量产能力，有望成为机器人旋转关节的重要供应商。

核心优势：

• 电机：全谱系电机产品，无刷电机全球份额46%，超精密马达等领域份额超70%，具备“轻薄短小”特性，适配人形机器人需求。
• 减速器：谐波、行星、摆线减速器全谱系，行星减速器全球份额12.9%（第一），谐波减速器全球产能占比14.7%（第二），拥有摆线真圆齿轮技术。
• 传感器：自研扭矩/温度/角度传感器，Smart-FLEXWAVE减速器内置三合一传感器，扭矩传感器厚度仅毫米级。
• 机床：收购三菱重工机床等，实现机床产品全覆盖，完善小模数齿轮及减速器量产能力。

经营风格：

• 狼性风格：创始人永守重信以“世界第一”为目标，收购70多家公司，包括新宝工业、三协精机等，推进产业链合作。
• 重视中国市场：中国市场占收入21%，本土化比例高，青岛产业园年产能1800万台电机，E-Axle电机99%为中国制造。

国产替代机遇：

• 尼得科在中国建厂并倾向于本土采购，减速器、电机部件环节迎来国产替代机遇。
• 平湖工厂年产能24万台谐波减速机，若人形机器人产量提升，减速器产能将供不应求，带动国内减速器企业代工需求。

投资建议：

• 电机受益标的：唯科科技、金力永磁。
• 减速器推荐标的：隆盛科技。
• 轴承推荐标的：五洲新春、雷迪克。

风险提示：

• 宏观经济波动风险。
• 机器人量产不及预期。
• 供应链发展不及预期。