碳酸锂月报：矿端持续扰动

月度评估及策略推荐

• 期现市场：8月8日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报69832元，周涨1.45%，月涨11.5%；广期所LC2511收盘价76960元，周涨11.2%。交易所标准电碳贸易市场贴水均价约-100元，碳酸锂合约持仓净空头增加。电池级与工业级碳酸锂价差2100元，与氢氧化锂价差5910元。
• 供给：8月7日，国内碳酸锂周度产量19556吨，环比增13.2%，锂辉石碳酸锂产量创新高，锂云母和盐湖开工率反弹。7月智利出口中国碳酸锂1.36万吨，环比增33%，同比减13%。2025年7月智利出口中国2.09万吨，环比增43%，同比增4%。
• 需求：乘联会预计7月新能源汽车零售达101万辆，渗透率54.6%。1-6月全球新能源汽车销量同比增26.2%。7月磷酸铁锂产量环比增3.1%，8月正极材料产量环比略有扩大。
• 库存：8月7日，国内碳酸锂周度库存142418吨，环比增0.5%；广期所注册仓单16443吨，8月新注册仓单约1.09万吨。
• 成本：8月8日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价750-820美元/吨，周涨5.37%，月涨18.5%。6月国内锂精矿进口42.8万吨，同比减18.1%，环比减17.2%。上半年澳大利亚锂精矿进口同比增6.1%，非洲来源同比降13.0%。
• 观点：碳酸锂与活跃品种走势分化，矿端减量依赖实质供应。下半年旺季临近，大型矿产供给预期调整对盘面影响显著。近期矿端消息扰动下，多头情绪主导，但减量持续性待观察。建议投机资金谨慎观望，持货商适时把握进场点位，关注产业链信息和市场氛围。