格林大华期市早班车-白糖红枣（20250807）

研报总结

行情复盘

• SR合约：SR509合约收盘价5683元/吨，跌幅0.25%；SR601合约收盘价5628元/吨，跌幅0.18%。ICE原糖10月合约收报16.04美分/磅，跌幅0.31%；伦白糖收462.6美元/吨，跌幅0.02%。郑糖窄幅震荡，进口糖到港及外盘弱势令现货承压，近月合约资金向远月转移，关注宏观环境与巴西甘蔗生长。
• CJ合约：CJ509合约收盘价9850元/吨，涨幅0.97%；CJ601合约收盘价10980元/吨，涨幅1.01%。

重要资讯

• 物理库存：上周36家样本点库存10039吨，减少51吨。
• 现货价格：河北一级灰枣批发价9.2元/公斤，广州10.0元/公斤，均持平。
• 仓单与月间差：郑商所红枣仓单9226张，减少28张；CJ9-1月间差-1130元/吨，环比-15元/吨。

市场逻辑

• 红枣：期价走强，销区现货报价坚挺。新疆灰枣产区供应预期分歧加剧，技术走势趋强，关注5日均线支撑。中长期看，价格低位与枣农预期偏好令盘面抗跌，宏观政策亦有支撑。当前以交易新季产量为主，预计宽幅震荡但重心或上移。

交易策略

• CJ合约：CJ509关注9500附近支撑，CJ601关注10300-10500区间支撑，前期多单继续持有。

评级预测

• SR合约：SR509（-0.5），SR601（-0.5）。
• CJ合约：CJ509（+1），CJ601（+1）。

重要事项

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