- DKK1靶点市场潜力巨大:Leap Therapeutics的DKK1项目覆盖广阔市场,涉及结直肠癌、胃癌等领域,仅国内患者超100万人。
- Leap终止临床,君实生物反超:Leap终止DKK1临床或因资金紧张,且全人群PFS无阳性结果;而君实生物的DKK1药物在中高表达患者中PFS阳性,OS呈现强获益趋势。
- 君实生物JS015数据亮眼:在AACR大会上,君实生物JS015治疗CRC的ORR达100%(n=9),治疗GC的ORR和DCR分别为66.7%和93.3%。
- 临床策略调整与出海潜力:君实生物可能根据Leap的经验调整临床策略,预计2026年开始3期临床;该药物具有较高出海潜力,海外药企或需补充相关管线。
- 估值分析:出于审慎考量,暂不给出海预期,国内预计41倍市盈率峰值,4倍PS对应164倍估值;君实生物当前港古市值仅230亿人民币。