走势评级：震荡
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盘面回顾：
- 上个交易日，A股低开高走，四大指数均收涨，中证1000涨幅最大（1.04%）。
- 板块方面，贵金属（+3.84%）、航天军工（+3.59%）领涨，教育（-0.72%）、汽车（-0.66%）领跌。
- 个股上涨3800余家，涨停70家，赚钱效应偏好。
- 技术面：日线、周线维持多头趋势，月线仍是震荡市。
- 资金流向：A股成交金额回落至1.5万亿一线，交易热度边际降温。
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核心逻辑：
- 稳定币等大金融概念热度退潮后，7月市场围绕“反内卷”与雅下水电站展开主题炒作。
- 月末资金对周期风格的分歧转强，市场整体偏强震荡。
- 8月宏观利好有限：国内政治局会议暂无超预期线索，政策面以落实为主；企业半年报披露可能带来下修风险；海外中美贸易谈判及美联储换届或影响外资意愿。
- 建议投资者8月防御准备，前半月或面临阶段性回踩需求。
- 半年视角：四大指数有望向2023年高点进击，中证500、中证1000等小盘指数表现更优。
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操作建议：
- 期货：短暂切换防御状态，可选择观望或日内短多，遇急跌加仓做多；IH-IM可提前做左侧布局。
- 期权：股指期权隐含波动率下降，沪深300当月平值IV在12-13%一线。窄幅震荡阶段参与性价比不高，建议观望等待二次升波。
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政策与事件：
- 央行、金融监管总局、证监会拟进一步明确金融机构客户尽职调查要求，单笔汇款超5000元人民币或1000美元需核实身份。
- 北京市出台16条措施推动未来产业发展，聚焦交通、医疗等领域，探索开放通用人工智能、人形机器人等应用场景。
