金点策略晨报：短期市场或进入震荡蓄势期，不改中期震荡慢牛格局

观点： 分析师：惠祥凤 日期：2025年8月5日

总量视角 【A股大势研判】 上周四周五调整后，本周一A股市场在震荡中迎来全线反弹，但成交额持续萎缩，政策预期边际弱化。短期市场调整空间有限，更多是震荡蓄势，政策持续发力、流动性宽松、基本面修复及市场情绪回升支撑整体向好逻辑。中期看，关税谈判向好、政策发力和流动性改善推动A股呈现“震荡慢牛”格局，结构性机会丰富，选股能力和节奏把握要求更高。需关注主要经济体关税谈判、三季度政策窗口期和美联储货币政策转向。

周一市场综述： 沪深三大指数低开震荡，沪指红盘，深成指及创业板指绿盘。军工板块（航天航空、大飞机等）大涨，贵金属板块上涨。两市成交额14986亿元。

周一盘面点评：

1. 军工板块：连续大涨后估值偏高，但政策支持（“十四五”规划）、地缘风险、国产大飞机发展、央企增持等因素支撑。下半年可逢低关注航空、飞行武器、国防信息化等细分领域。
2. 贵金属板块：受美联储降息预期、地缘政治、央行购金、美元走弱、通胀压力及市场情绪等因素支撑，后市看多但建议不追涨。

后市大势研判： 短期市场或进入震荡蓄势期，不改中期“震荡慢牛”格局。操作上，保持理性，避免追涨杀跌，聚焦绩优板块，结合中报业绩精选标的，规避前期涨幅过大但业绩存疑个股。激进型投资者关注回调到位的科技成长股，稳健型投资者等待企稳。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。