双焦行情回顾
焦煤基本面概况
- 产量：样本洗煤厂开工率61.51%，周环比下降0.8%，部分煤矿恢复生产，供应端稍有修复。
- 进口：截至6月底，2025年中国进口炼焦煤5282.23万吨，同比下降7.36%，主要原因是国内供需及价格下跌导致下游采购需求走弱。
- 港口库存：六港口焦煤库存合计282.11万吨，周环比下降10.23万吨。
- 焦企库存：Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存844.06万吨，周环比增加2.85万吨，焦企采购谨慎。
- 钢厂库存：Mysteel调研样本钢厂焦煤库存803.79万吨，周环比增加4.28万吨，库存持续小幅攀升。
焦炭基本面概况
- 供应：6月份焦炭产量4170.3万吨，同比下降0.2%；1-6月累计产量24941.2万吨，同比增长3.0%。
- 焦企开工：钢联统计样本焦企产能利用率73.48%，周环比下降0.13%，焦企盈利一般，开工率窄幅波动。
- 焦企库存：Mysteel统计独立焦企全样本焦炭库存46.52万吨，周环比下降3.6万吨，下游真实需求高位，焦企库存持续去化。
- 港口库存：钢联数据显示港口焦炭库存215.1万吨，周环比增加16.97万吨，焦炭提涨落地，贸易商集港积极性增加。
- 钢厂库存：Mysteel调研247家样本钢厂焦炭库存626.69吨，周环比下降13.29万吨，高炉开工高位，钢厂按需采购。
- 焦炭需求：6月份粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%；1-6月粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%。Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量240.71万吨，周环比下降1.52万吨。
双焦后市展望
- 供应端：部分煤矿恢复生产，供应端稍有修复，蒙煤通关恢复至高位，期货盘面价格下跌，市场成交情绪回落，蒙煤报价小幅回调。
- 需求端：焦企小幅回落，钢厂铁水产量继续下滑，真实需求边际走弱。
- 结论：期货市场乐观情绪消退，焦煤主力合约震荡下行，建议短线操作。供需双弱，基本面矛盾不足，盘面跟随原料波动，震荡偏弱运行，建议短线操作。
