原油旺季需求不及预期 价格短期或再度回落

一、行情回顾与操作建议 8月1日，原油期货主力合约收跌0.77%至527.9元，资金整体流出2.68亿元。EIA数据显示，截至25日当周，美国原油库存增加769.8万桶，增幅创2025年1月31日以来最高，受出口量减少影响。成品油方面，汽油消费未明显提振，馏分油库存持续回升，消费不及预期。特朗普威胁对俄罗斯能源买家征收关税，若实施将推高油价中枢，但后期制裁情况仍待观察。EIA数据显示，旺季背景下美国原油消费略不及预期，汽油及柴油表观消费走弱，若需求持续低位将拖累炼厂开工，最终反映到原油累库。美国炼厂高开工率的可持续性需进一步观察。OPEC+即将召开会议，大概率延续55万桶日增产幅度，提前1年完成220万桶日减产退出。后市展望：旺季背景下原油需求略不及预期，短期油价在地缘及宏观支撑下有所上行，但中期或再度回落，建议灵活操作。

二、行业要闻 高盛预计欧佩克+在9月后维持产量配额不变。美国制裁伊朗沙姆哈尼石油贸易网络，称其为自2018年来最严厉制裁。消息人士称，雪佛龙公司获得美国在委内瑞拉经营的有限授权。

三、数据概览 关联品种：原油 所属公司：建信期货