市场综述
- 伦敦金涨0.8%至3363美元/盎司,10年期美债收益率4.22%,通胀预期2.33%,实际利率降至1.88%,美元指数涨1.54%至99.1,标普500指数跌2.36%,离岸人民币小幅贬值,沪金小幅溢价。
- 金价先跌后涨最终收涨,主要受关税影响。8月1日对等关税生效,美国与贸易伙伴达成协议,墨西哥关税协议延长90天,加拿大、韩国、印度分别加征关税,中美谈判意在延长关税期限,但整体避险情绪有限。
- 美联储7月利率会议按兵不动,鲍威尔表态鹰派,黄金回调至3300美金及60日均线。但美联储内部分歧巨大,鲍曼和沃勒两位理事投票降息,特朗普将提名更倾向降息的人选。
经济数据与通胀
- 美国二季度GDP反弹至3%,关税对净出口和库存的扰动逆转,消费维持韧性,上半年经济增速放缓,通胀压力回升。6月核心PCE同比回升至2.8%高于预期,商品价格上涨,服务价格降温,通胀面临上行风险。
- 7月非农就业报告爆冷,新增就业7.3万人,低于预期的11万人,5月和6月合计下修25万人,三月非农均值骤降至3.5万人。数据大幅下修表明就业市场走弱,特朗普指示解雇劳工部部长,美联储库格勒意外辞职,增加政府机构不确定性,利多黄金。
投资建议
- 短期金价尚未摆脱震荡格局,周五已完成9月降息的定价,需等待更多基本面数据。
风险提示
- 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击,将引发黄金回调。
高频数据与金融市场数据
- 黄金相关高频数据:内盘基差、内外期货价差、上期所黄金库存、COMEX黄金库存、SPDRETF持有量、CFTC黄金投机净多仓等指标变化。
- 美国金融市场:美元指数、美债收益率、标普500指数、VIX指数、油价、通胀预期等。
- 全球金融市场:发达国家股市、发展中国家股市、美债、德债、各国国债收益率、汇率、商品指数等。
- 黄金交易层面数据:黄金投机净多仓、SPDR黄金ETF持有量、人民币汇率、沪金溢价、金银比等。
周度经济日历
- 重要数据与事件:日本休市、美国7月CPI、美国7月PPI、美国当周首申、中国7月社零、工增、美国7月零售销售、8月密歇根大学消费者信心指数初值等。