焦炭现货提涨暂缓，煤焦盘面宽幅震荡

焦煤

• 供需：焦煤现货偏强，期货宽幅震荡。供给小幅回落，需求有所回升。矿山开工率报86.9%，洗煤厂开工率报61.51%，焦企生产率报73.61%。上游去库，下游补库，矿山、洗煤厂、焦企及港口库存均有所下降。
• 库存：523家矿山精煤库存报278.44万吨，洗煤厂精煤库存175.61万吨，247家钢厂库存799.51万吨，230家焦企库存841.21万吨，港口库存292.34万吨。
• 价格与价差：蒙5#主焦煤报1150元/吨，活跃合约报1045.5元/吨，基差+124.5元/吨，9-1月差-89.5元/吨。
• 策略建议：建议J09、JM09多单轻仓持有，多头主导移仓至一月合约，待多空角力结果明晰后再加仓。

焦炭

• 供需：焦炭现货提涨加速，期货宽幅震荡。天津港准一级焦报1420元/吨，部分地区开启第五轮提涨。供给小幅增加，需求维持高位。焦企生产率报73.61%，钢厂产能利用率报90.81%，铁水日均产量242.23万吨。
• 库存：230家焦企库存50.12万吨，247家钢厂库存639.98万吨，港口库存198.13万吨。
• 价格与价差：活跃合约报1601元/吨，基差-74元/吨，9-1月差-53.5元/吨。
• 策略建议：建议J09、JM09多单轻仓持有，多头主导移仓至一月合约，待多空角力结果明晰后再加仓。

风险提示

• 供给侧政策出台（上行风险）
• 地缘冲突激化（下行风险）