第一部分前言概要
- 行情回顾：苹果期货10月合约价格重心从7600-7700元/吨上涨至7800-8000元/吨，主要受冷库苹果库存低和早熟苹果价格较高支撑。
- 市场展望：新季苹果产量存疑，陕西边果套袋可能导致产量和优果率不及往年，对期货价格形成潜在利多。预计苹果10月合约继续向下空间不大，建议逢低建仓多单。
- 策略推荐：单边逢低偏多，套利观望。风险提示：政策因素扰动。
第二部分基本面情况
- 一、行情回顾：7月份苹果价格高位回落，期货10月合约价格重心上移，主要受库存低和早熟苹果价格支撑。山东栖霞纸袋富士80#以上一二级货源价格3.8元/斤，同比涨8.6%；陕西洛川纸袋富士70#半商品价格4.8元/斤，同比涨17.1%。
- 二、苹果库存较低：截至7月25日，全国主产区冷库库存70.45万吨，同比减少31.75%，山东减少24.4%，陕西减少59.5%。副产区库存很少，主产区库存处于历史同期低位。
- 三、新季苹果预期：早熟苹果上市，价格高于去年同期。陕西套袋量高但可能影响产量和优果率，预计新季总产量与旧季变化不大。旧季冷库苹果利润好，新季收购意愿增加，后期价格可能下降。
- 四、苹果需求处于淡季：7月份冷库苹果出库量降至10万吨附近，利润较好但有所下降。销区到货量比6月减少，终端批发市场日均到货量比6月少9.2车，同比下降5.25车。
- 五、进出口情况：6月鲜苹果出口3.7万吨，环比减少18.6%，同比减少38.6%；1-6月累计出口41.08万吨，同比减少4.1%。6月鲜苹果进口1.87万吨，环比增加5.3%，同比增加6.4%；1-6月累计进口6.9万吨，同比增加36.6%。
- 六、替代品情况：西瓜价格下跌至2.94元/公斤，对苹果替代作用较大。6种重点监测水果价格7月份下跌4%，8月预计进一步下跌。
第三部分后市展望及策略推荐
- 供应端：冷库库存低位，未来几个月可能出现供应偏紧。新季早熟苹果上市，质量一般但价格较高，对晚熟富士有一定支撑。
- 需求端：8月仍是需求淡季，但8月中旬后早熟苹果大量上市将改善需求。客商采购意愿大，早熟苹果价格坚挺对晚熟富士有支撑。
- 期货方面：10月合约价格7800-8000元/吨，库存低和产量存疑形成支撑，预计继续向下空间不大，建议逢低建仓多单。
