核心观点:
公司业绩呈现逐季改善趋势,2025年3月中旬受“产品检测出重金属”事件影响业绩承压,但舆情影响逐步消散,预计对Q2及Q3收入压力减弱。公司通过加大央视赞助提升品牌力、优化渠道体系,有望实现困境反转。
关键措施与成效:
- 产品体系优化: 下架零售价7元的超低价零添加产品,主推9.9元产品;向消费能力较强区域的流通渠道加大180天零添加主力产品推广,改善品牌形象。
- 渠道体系梳理: 替换不适应发展节奏的经销商,叠加渠道库存出清,恢复价盘,经销商利润边际提升。
中长期成长逻辑:
产品体系与经销商体系的双重优化将培育增量消费人群,保障收入增长。
盈利能力改善:
超低价产品下架后价格体系优化,销售均价有望恢复;同时大豆、白砂糖、包材等原材料价格下行,推动盈利能力边际改善。