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苹果期货周报：供需双弱缺乏驱动关注早熟价格走势

2025-07-18 柴颖华国元期货林菁｜Jade

行情回顾：苹果主力合约走势偏强震荡，冷库余货不多，中小果基本出清，剩余货源走货偏缓，以质论价，现货整体持稳。早熟苹果上市后价格偏强，一定程度上提振了市场信心。
基本面分析：
- 终端需求低迷：截至7月15日，洛川70#半商品均价4.8元/斤，栖霞80#一二级均价3.95元/斤，广东主要批发市场日均到货量为10车，较上周环比减少2.6车。苹果终端需求低迷，市场采购倾向夏季水果，苹果市场到车量维持低位。
- 剩余库存同比偏低：截至2025年7月16日，主产区冷库库存为80.6万吨，周度去库10.86万吨。五一过后，夏季水果逐步上市，苹果消费进入淡季，去库速度放缓。甘肃、陕西产区出库处于收尾阶段，余货多集中在贸易商手中，出库压力不大，价格持稳。山东产区仍有部分果农货源，大果占比较大，部分质量下滑的货源，降价出库意愿较强，价格有所回落。
- 新季产量：套袋工作结束后，预估新季减产幅度在10%以内，但后续生长期仍会面临干旱、冰雹等灾害影响，对最终定产及产量造成扰动。
- 出口：截至2025年5月，我国苹果当月出口量为4.55万吨，较4月环比减少37.3%。苹果出口呈现明显季节性回落态势，预计这一趋势将持续至新季苹果上市。
- 需求淡季：夏季气温炎热，时令水果更符合消费者季节性消费习惯，加之正值夏季水果上市期，供给充裕，量大价低，苹果消费受制，处于淡季。
行情总结：受夏季时令水果冲击，苹果消费进入传统淡季，冷库出货节奏放缓，以质论价。当前库存处于历史同期低位，且剩余货源主要集中在客商手中，为冷库果提供了底部支撑。新季产量仍存在天气扰动的不确定性，市场暂时缺乏单边驱动因素。考虑到早熟价格偏强，短期偏强震荡看待。苹果2510合约建议区间7750-8100元/吨。