铁矿石周报：市场情绪降温，盘面震荡调整

市场情绪降温，盘面震荡调整

供应端：

• 全球铁矿石发运总量环比增加91.8万吨至3200.9万吨，其中澳洲发运量增加230.2万吨至1859.6万吨，巴西发运量减少23.5万吨至884.3万吨，非主流发运量减少59.6万吨至1014.7万吨。
• 中国45港到港总量环比减少130.7万吨至2240.5万吨。
• 国产矿铁精粉日均产量环比增加0.45万吨至48.03万吨，产能利用率提升至61.51%，精粉库存环比减少6.25万吨至78.75万吨。

需求端：

• 7月25日当周日均铁水产量环比下降0.21万吨至242.23万吨。
• 钢厂利润较为可观，盈利率继续增加，铁水产量维持高位运行。

库存端：

• 进口矿库存微增，在港船舶数量增加6艘至100艘。
• 港口库存较平稳，钢厂库存低位，维持按需采购，整体库存压力不大。

基差与利润：

• 01、09合约基差小幅回落。
• 进口矿价在100-105美元/吨区间震荡，钢厂盈利率小幅反弹。

总结：

• 全球发运量环比继续回升，澳矿止跌回升，巴西矿和非主流矿发运小幅回落，到港量延续回落，国产矿产量小幅增加，整体供应压力不大。
• 需求端铁水产量微降，同比维持高位，钢厂盈利情况较好，减产压力不大。
• 铁矿目前供需矛盾不大，市场情绪有所降温，预计短期内盘面维持震荡运行。

策略：

• 区间震荡。

风险因素：

• 上行风险：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动。
• 下行风险：淡季终端需求走弱、粗钢减产政策、关税影响出口。