主要观点
- 棕榈油产业端仍有支撑,但短线需关注工业品情绪降温对油脂板块的传导风险。
- 上周豆棕油高位整理,菜油回吐前一周涨幅。
- 产地方面,7月前25日马棕出口降9-15%,前20日产量增6-12%;印尼5-6月棕榈油出口环比分别增50%和30.5%,5月末库存降4.27%至290万吨。
- 美豆生长状况整体较好,巴西大豆升贴水坚挺,阿根廷下调大豆出口税,CBOT大豆偏弱运行。
- 7月马棕预计继续累库,印尼棕榈油出口较好支撑内外棕油高位运行,前期低位多单继续持有,但短线需注意油脂短期价格回调风险。
行情回顾
- 上周内外棕榈油及豆油高位震荡,郑菜油回吐前一周涨幅。
基本面分析
国外
- 美豆:优良率微降至68%,约8%的美国大豆种植区正受干旱影响。
- 巴西大豆:升贴水小幅回升至155-162美分/蒲式耳。
- 阿根廷大豆:出口税从33%降至26%。
- 马棕:7月前20日产量增6-12%,7月1-25日出口降9-15%,5月末库存降4.27%至290万吨。
- 印尼棕榈油:5月出口环比增50%,6月出口增30.5%,5月末库存290万吨。
- 印度港口植物油库存:激增18%。
- 加拿大油菜籽:旧作出口上调,新作期末库存下调。
国内
- 油籽压榨利润:上周副产品油粕价格回落,进口菜籽现货及盘面榨利跟随回落至200-300区间。
- 进口情况:6月进口大豆1226.4万吨,1-6月累计进口4937万吨,同比增1.8%;6月进口棕榈油35万吨,1-6月累计进口107万吨,同比降11.6%;6月进口菜油15万吨,1-6月累计进口118万吨,同比增25.7%。
- 油厂压榨开机率及大豆库存:7月第3周压榨大豆230万吨,预计第4周压榨量小幅回落至224万吨,大豆库存周比小降15万吨至642万吨。
- 油厂压榨开机率回升,菜籽库存止降:油厂菜籽压榨开机率回升,周度压榨量增2万吨至6万吨,油厂菜籽库存止降,截止7月中旬16.2万吨。
- 三大油脂库存:截止7月中旬,豆油累库至109万吨,菜油库存73万吨,棕榈油增库至57万吨,总库存增加至232万吨。
- 油脂现货价格:上周油脂现货价格窄幅整理,豆油微涨0.36%,棕榈油微涨0.33%,菜油跌0.93%。
- 油脂现货成交:上周油脂现货整体成交一般。
价差跟踪
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