客服产品系列•周评：本周震荡收跌

一、行情回顾
沥青2509主力合约本周震荡收跌，全周跌幅0.88%，周收盘价为3615元。

二、基本面情况

1. 供给端：

   • 本期沥青开工率环比下降0.48%，至33.24%。
   • 2024年8月国内沥青地炼排产量为207.4万吨，环比减少0.77%，同比减少39.5%。
   • 供应仍有收缩预期，需继续关注。

2. 库存端：

   • 截至7月21日当周，国内沥青社会库库存185.8万吨，环比增加0.3%；厂库库存75.3万吨，环比减少2.6%。
   • 厂库整体去库为主，山东地区去库幅度最大（因个别炼厂转产渣油），多消耗库存出货。
   • 继续关注库存端变化。

3. 需求端：

   • 截至7月22日，国内沥青54家企业出货量41.5万吨，环比微增0.2%。
   • 华北地区出货量明显增加（因炼厂集中交付前期合同）；山东市场刚需不足，采购积极性偏弱；长三角终端需求未明显改善；华南市场因降雨天气成交稀少。
   • 需求恢复较预期缓慢，需继续关注。

三、研究结论

• 供应收缩、库存去化，但需求受降雨影响恢复缓慢，短期价格以震荡波动为主。
• 后续需持续关注供需两端变化。