镍钴行业
- 沪镍价格上涨，原料成本对硫酸镍价格有支撑。MHP镍系数高位，部分镍盐厂低价原料库存消耗殆尽，原料成本上抬。
- 硫酸镍散单现货供应量收紧，部分厂商停产计划。
- 三元下游需求结构性增量，前驱厂排产回暖，硫酸镍采购需求增加。
- 青山控股集团暂停印尼镍冶炼厂主要生产线，进一步冲击印尼本土镍矿开采，对镍价有所支撑。
- 受益标的：格林美、华友钴业。
电解钴
- 电解钴价格上涨，主要受刚果金政府延长钴临时禁令影响，原料短缺。
- 全球钴供给收紧预期大幅提升，钴价有望得到支撑。
- 下游合金、磁材厂受高温影响需求偏弱，大部分厂商仍维持刚需采买节奏。
- 非刚果金的钴矿企业或有望受益于钴价回升带来的利润增厚以及全球钴市场份额的提升。
- 受益标的：华友钴业、中伟股份、寒锐钴业、腾远钴业。
锑行业
- 宏观情绪转好，锑价有望受益向海外高价弥合。
- 海外锑矿进入中国市场受阻，国内原料供应紧张。
- 部分厂家停产减产，锑矿开采指标缩减，供给偏紧预期提升。
- 后市锑价或将面临“僵持”局面。
- 受益标的：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。
锂行业
- 碳酸锂价格大幅上涨，期货加持之下行业供给或恐难以出清。
- 碳酸锂库存高企，去化缓慢，商品期货价格反复拉扯。
- 海外矿山挺价情绪强烈，锂矿价格明显上涨。
- 推荐关注成本曲线处于行业较低分位，且未来2-3年仍有矿端供给增量的公司。
- 受益标的：天华新能、雅化集团、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业。
稀土磁材行业
- 镨钕价格环比上涨6.35%。
- 美国政府积极重建本国稀土产业链，但短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国。
- 中美贸易协议签订，中美关系或有所缓和，需观望外国企业稀土出口许可证的审批进度及我国稀土开采指标的发布。
- 受益标的：北方稀土、金力永磁、广晟有色、中国稀土。
锡行业
- 沪锡价格环比上涨，伦锡大幅去库。
- 缅甸出口至中国锡矿量环比大幅上涨，但仍低于往年正常水平。
- 印尼出口恢复有限，泰国当局禁令或导致缅甸地区供应持续缩减，供应紧张局面短期内难以缓解。
- 受益标的：兴业银锡、华锡有色、锡业股份。
钨行业
- 钨价大幅上涨，钨原料货源流通偏紧。
- 钨精矿开采指标缩减，提升钨精矿供给偏紧预期。
- 原料端的稀缺带动钨价出现了连番上涨的行情。
- 后市短期来看，钨精矿在供应偏紧及战略资源属性的支撑下高位拉涨，但目前下游终端领域略有疲态，行业成交量较前期有所萎缩，市场转向谨慎。
- 受益标的：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。
铀行业
- 铀供给偏紧预期持续，对铀价或有支撑。
- 全球铀实际市场价格处于高位，大幅高于2016年的低位。
- 天然铀供给端的结构性短缺困境与需求端不断增长的核电发展态势，使铀供给偏紧预期持续发酵。
- 受益标的：中广核矿业。
