FICC日报：PA联盟运价下修至3100美元/FEU，现货价格顶部大概率已

一、期货价格

• EC2604合约收盘价格1382.00，EC2606合约收盘价格1506.90，EC2508合约收盘价格2244.90，EC2510合约收盘价格1583.90，EC2512合约收盘价格1779.90。
• 期货市场主力合约震荡，建议采用多12空10的套利策略。

二、现货价格

• SCFI（上海-欧洲航线）价格2079.00美元/TEU，SCFI（上海-美西航线）价格2142.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格3612.00美元/FEU。
• SCFIS（上海-欧洲）指数为2400.50点，SCFIS（上海-美西）指数为1301.81点。

三、集装箱船舶运力供应

• 2025年至今交付集装箱船舶151艘，合计运力120.4万TEU。
• 12000-16999TEU船舶交付47艘，合计70.53万TEU；17000+TEU以上船舶交付7艘，合计159880TEU。

四、供应链

• 12月份远东-欧洲价格通常比10月份高出10%以上，主要由于商家采购补库和船司为长协谈判做准备。
• 风险在于苏伊士运河复航可能打破淡旺季规律。
• 全球集装箱船舶运力拥堵占比和拥堵运力情况需持续关注。

五、需求及欧洲经济

• 欧盟27国工业生产指数、消费者信心指数、零售销售等经济数据对需求有重要影响。
• 欧盟27国进口中国金额和中国出口欧盟金额总量月度数据反映贸易情况。
• Asia-Europe和Asia-North America航线运力数据需关注。

风险提示：

• 欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机得到较好处理等可能导致风险下行。
• 欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵引发绕航等可能导致风险上行。