Lynas 2025Q2 REO产量同比增长47%至3,212吨，镝和铽分离产线已于5月和6月首次投产

公司2025Q2生产经营情况

• 稀土氧化物(REO)：产量3,212吨，环比增长68%，同比增长47%；销量2,828吨，环比增长16%，同比减少12%；平均价格60.2澳元/公斤，环比上涨19%，同比上涨42%。矿业持续进行，精矿生产确保原料供应。Mt Weld扩张项目第二阶段预计2025Q3完成。
• 混合碳酸稀土(MREC)：支持Lynas实现2025年1.05万吨/年产能目标的项目仍在继续。马来西亚Lynas工厂窑炉维护已于3月完成，Kalgoorlie工厂工艺改进持续进行。
• 氧化镨钕(NdPr)：产量2,080吨，环比增加38%，同比增加38%。
• 重稀土：镝和铽分离产线分别于5月和6月首次投产，收到大量客户咨询。签署两份谅解备忘录，涉及马来西亚开发新的上游和下游稀土项目，包括与马来西亚吉兰丹州政府战略投资机构Menteri Besar (MB) Inc.合作供应MREC，以及与韩国永磁体制造商JS Link合作建设年产3,000吨的钕铁硼永磁体烧结生产厂。

财务业绩指标

• 销售收入1.70亿澳元，环比增长38%，同比增长25%。
• 销售回款1.527亿澳元，环比增长22.55%，同比增长29.96%。
• 期末现金和短期存款1.664亿澳元，上个季度末为2.689亿澳元。

增长项目进展情况

• Mt Weld扩建：施工进入最后阶段，按计划推进。破碎机回路已成功投入矿石调试，磨矿和浮选回路已通电。电力购买协议(PPA)合作伙伴Zenith Energy的混合发电站建设取得进展。
• 美国稀土加工厂：工程团队致力于解决Seadrift现场废水管理挑战的替代方案，将需要额外资本支出。与美国政府就额外资本支出保持积极讨论。
• 签署谅解备忘录：两份谅解备忘录均不具约束力，需达成最终协议。涉及马来西亚开发新的上游和下游稀土项目。

风险提示

1. 下游需求增速不及预期。
2. 全球在产矿山产量超预期。
3. 全球新建及复产项目进度超预期。
4. 地缘政治风险。

分析师评级

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