碳酸锂：供给端扰动加剧，短期或偏强

碳酸锂：供给端扰动加剧，短期或偏强

核心观点
碳酸锂价格短期偏强，主要受供给端扰动加剧的影响。阿根廷经济部长宣布赣锋锂业Mariana盐湖项目扩产申请被驳回，该项目原计划于2022年启动并于2025年2月投产，此次被拒原因是赣锋锂业在申请RIGI前已启动项目开发，不符合准入条件，特别是无法满足未来两年最低投资承诺的要求。同时，Galan的锂项目获得批准，成为Salar del Hombre Muerto投资的第二个锂项目。此外，力拓和POSCO的锂项目仍在申请RIGI中，显示市场对锂资源开发的持续关注。

关键数据

• 价格：SMM电池级碳酸锂指数价格70173元/吨，环比上涨41元/吨；电池级碳酸锂均价7.055万元/吨，环比上涨100元/吨；工业级碳酸锂均价6.89万元/吨，环比上涨100元/吨。
• 库存：碳酸锂库存143170吨，环比增长550吨；上游库存55385吨，环比减少2654吨；下游库存42815吨，环比增长1544吨；贸易企业库存44970吨，环比增长1660吨。
• 期货合约：2509合约收盘价76,680元/吨，成交量1,770,283手，持仓量436,727手；2511合约收盘价75,000元/吨，成交量313,782手，持仓量147,029手。
• 其他材料价格：锂辉石精矿（6%, CIF中国）764元/吨，锂云母（2.0%-2.5%）1,655元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）65,670元/吨，磷酸铁锂（动力型）32,690元/吨，三元材料523（多晶/消费型）108,550元/吨，电解液（三元动力用）21,650元/吨。

研究结论
供给端扰动加剧是碳酸锂价格短期偏强的主因，赣锋锂业Mariana项目被拒进一步凸显了市场对锂资源供应的担忧。库存方面，上游库存减少而下游和贸易企业库存增加，显示供需关系紧张。未来需关注更多锂项目的进展及市场供需变化，以评估价格走势。趋势强度为1，表示短期偏强。