玉米
- 行情复盘：连盘玉米期货昨日夜盘震荡偏弱，2509合约跌幅0.17%，收于2314元/吨。
- 重要资讯：
- 现货价格南北港口北稳南弱，深加工企业收购价弱稳为主。
- 期货仓单减少3247手，至172203手。
- 中储粮公司玉米竞价销售成交率53%，兰州公司流拍，成都公司全部流拍。
- 中储粮网公告将于25日销售195017吨进口玉米（转基因-择期退货）。
- 市场逻辑：
- 短期：现货支撑压力并存，进口玉米拍卖持续，盘面短期向上动力不足。
- 中期：进口谷物缩量+替代减量驱动下国内供给宽松格局有望趋紧，现货价格重心偏强。
- 长期：政策粮源投放+小麦替代预期限制价格上行空间，玉米仍维持进口替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向。
- 交易策略：
- 长线区间运行。
- 中线低多思路。
- 短线验证支撑后向上试探压力，2509合约压力位2340-2360，支撑位2300-2310。
生猪
- 行情复盘：生猪期货主力合约承压回落，LH2509合约跌2.25%，收于14365元/吨；LH2511合约跌1.15%，收于14210元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价14.12元/公斤，预计早间弱稳。
- 25年6月能繁母猪存栏4043万头，同比增长0.1%，预示7、8月出栏量减少。
- 生猪肥标价差扩大至0.17元/斤。
- 生猪周度出栏均重124.82公斤，较前周增加0.26公斤。
- 期货仓单累计284张。
- 市场逻辑：
- 短期：现货猪价支撑压力并存，均价关注14元/公斤支撑效果。
- 中期：2-4月新生仔猪数量增加，下半年供给增量预期仍存，猪价持续上涨难度较大。
- 长期：能繁母猪存栏高于正常水平，生产效率提升，全年产能将持续兑现。
- 交易策略：
- 长线高空。
- 中线区间。
- 短线情绪退去后回归理性，2509合约压力位14800-15000，2511合约压力位14500-14800，2601合约压力位14800-15000。
鸡蛋
- 行情复盘：鸡蛋期货震荡整理，JD2509合约跌0.27%，收于3636元/500kg。
- 重要资讯：
- 蛋价主线稳定，主产区均价3.31元/斤。
- 库存水平有所增加，生产环节平均库存0.91天，流通环节库存1.04天。
- 淘汰鸡均价涨至5.85元/斤，周度淘汰日龄增加至506天。
- 6月在产蛋鸡存栏量约13.4亿只，环比增幅0.45%，同比增幅6.77%，7月理论预估值13.52亿只，环比增幅0.9%。
- 市场逻辑：
- 短期：蛋价确认阶段性底部，库存止跌回升，进一步大幅拉涨难度较大。
- 中期：集中淘汰+中秋消费旺季或驱动8-9月现货反弹，反弹高点取决于淘鸡节奏，目前淘鸡不及预期，高点不宜过分乐观。
- 长期：若三季度养殖利润转正、淘鸡幅度不及预期，四季度供给压力或将再度兑现，蛋价或承压回落。
- 交易策略：
- 09合约维持短多长空思路，短期压力位3680-3700，支撑位3500-3550。
- 10合约区间运行，关注突破方向性机会，上方压力位3440-3450，下方支撑位3340-3360。
- 若三季度淘汰不及预期，建议关注2512、2601、2602、2603合约的高空机会。
