格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241209）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年12月09日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：上周五CBOT玉米期货继续上涨，主力合约日涨幅1.15%。连盘玉米期货：上周五夜盘主力合约窄幅震荡，截至夜盘收盘涨跌幅0%，收于2091元/吨。【重要资讯】1、当前售粮进度高于去年同期水平，截至第49周，东北三省一区玉米售粮进度为31%，去年同期为24%，三年平均为25%；华北地区售粮进度为32%，去年同期为31%，三年平均为29%。2、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第49周末，广州港口谷物库存量为241.4万吨，环比增加3.29%，同比增加27.25%。其中：玉米库存量为94.2万吨，环比增加0.21%，同比下降23.35%；高粱库存量为55.30万吨，环比下降4.98%，同比增加116.02%；大麦库存量为91.90万吨，环比增加12.76%，同比增加123.06%。3、12月5日中午，中储粮集团公司（下称中储粮）发布将在东北等玉米主产区继续增加国产玉米收储规模的通知。按照有关部门工作安排，中储粮及所属相关企业 农产品板块 玉米 偏多+0.5 近期将在东北等玉米主产区继续增加2024年国产玉米收储规模，积极入市开展收购，具体收购库点等相关信息将及时通过所在地媒体向社会公布。4、12月7日，中企联合粮食储备有限公司最新公布玉米收储库点6家。5、8日早间山东地区深加工企业厂门到货887辆，较前一日增加180辆，部分企业小幅上调收购价。【市场逻辑】行情回顾：国内市场，东北地区低质粮源加速上量，当前售粮进度快于去年同期水平，短期弱势延续。随着价格跌破种植成本，中储粮公布继续增加收储规模，部分地区惜售情绪渐起。后市展望：中储粮再次发布增储工作安排，政策托底意图明显。主线关注售粮进度和下游备货力度的相对强弱，重点关注春节前后售粮进度的跷跷板效应。当前潮粮大量上市，一方面供给压力前置，另一方面毒素低的优质粮源紧缺，有助于春节后现货走强。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑。中期来看，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。【交易策略】中线维持区间交易思路，维持远月合约逢低做多思路不变。 【行情复盘】上周五生猪期货震荡偏弱，LH2501合约日跌幅0.24%，收于14620元/吨；LH2503合约日跌幅0.89%，收于13315元/吨。【重要资讯】1、周末猪价先强后弱、窄幅震荡，8日全国生猪均价15.73元/公斤，较6日涨0.04元/公斤。今日早间猪价北弱南稳，东北跌至14.9-15.5元/公斤，山东跌至15.2-15.8元/公斤，河南跌至15.2-15.6元/公斤，四川稳定至16.3-16.9元/公斤，广东稳定至15.8-16.8元/公斤，广西稳定至15.3-15.7元/公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降3.2%（9月同比下降4.6%），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、10月能繁母猪存栏4073万头，环比增长0.3%，同比下降3.2%，是正常保有量的104.4%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。（8月为4036万头，7月为4041万头，9月为4062万头）。 生猪 偏多+0.5 5、截至12月6日全国肥标价差为0.32元/斤，较前一日扩大0.02元/斤。6、截至12月6日全国生猪日度屠宰量187636头，较前一日增加1.7%。7、截至12月6日生猪日度供应量165081头，较前一日减少4.9%。7、截至12月5日全国生猪交易均重为125.87公斤，较前一周增加0.03公斤。【市场逻辑】短期来看，本周北方大幅度降温、河南地区预报有雨雪天气，终端消费有所表现，短期猪价有望企稳走强，然而标猪供给仍较充足，标猪价格向上空间相对有限，肥标价差或继续扩大。中长期来看，元旦前供需双增，待大范围雨雪天气来临，猪价仍有短线反弹预期，上方压力关注16.5元/公斤；然而，供给持续恢复且供给左移预期或施压明年1月猪价进一步回落；春节后2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期及成本下降预期，当前远月合约逐步兑现该预期。【交易策略】中线维持波段偏空交易思路，短线下跌动能有所减弱，2501合约走基差修复逻辑，关注前期持续提示的14500支撑能否得到盘面验证；2503、2505合约中期压力依然有效，短线震荡修复，2503合约下方支撑关注13000-13200、2505合约下方支撑关注13500。【行情复盘】上周五JD2501合约震荡偏弱，日跌幅0.36%，收盘价3570元/500kg。【重要资讯】1.8日河北馆陶粉蛋价格193元/45斤，较6日跌6元/45斤。2.6日全国生产环节平均库存0.93天，流通环节库存1天，库存水平较前一日略有回升，但整体库存处于较低水平。 鸡蛋 偏空-0.5 3.淘汰鸡方面，6日主产区淘汰鸡均价5.8元/斤，较前一日降0.01元/斤；截至12月5日淘汰鸡日龄552天，较前一周减少2天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，库存维持较低水平，蛋价短期稳定为主；供给来看，年底前供给预期或仍将逐步兑现。然而，宏观因素扰动增强，近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。【交易策略】 中线维持区间交易思路，上方压力继续关注3650-3680，下方支撑3510-3530。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。