私募策略跟踪周报：私募周Beta和Alpha双丰收延续，后市股商配置平滑波动

私募回顾

• 私募指增基金业绩跟踪：截至2025年7月18日，本周4类私募指增策略均为正收益，具体表现为中证1000指增上涨1.69%，量化选股上涨1.64%，中证500指增上涨1.60%，沪深300指增上涨1.00%。
• 赛道标签维度指增策略跟踪：本周3类指增策略超额收益率为正，中证500指增为0.39%，量化选股为0.34%，中证1000指增为0.29%，沪深300指增为-0.08%。
• 周期标签维度指增跟踪：本周3类周期标签维度指增策略中位数超额收益率为正，持有型指增超额中位数为0.58%，偏持有型指增超额中位数为0.57%，交易型指增超额中位数为0.17%，偏交易型指增超额中位数为-0.08%。
• 赛道标签维度中性策略跟踪：本周大约75%的中性策略收益为正，300中性策略周收益率中位数为-0.07%，500中性策略周收益率中位数为0.50%，1000中性策略周收益率中位数为0.05%。
• 周期标签维度中性策略跟踪：本周4类中性策略收益率中位数均为正，持有型Alpha中性中位数为0.62%，交易型Alpha中性中位数为0.21%，偏持有型Alpha中性中位数为0.17%，偏交易型Alpha中性中位数为0.08%。
• 赛道标签维度期权策略跟踪：超过75%期权策略池基金收益为正，偏买权型策略收益率表现相对较好，在75%分位数收益率为0.60%。

绩效归因

• 私募指增策略成分股拆解：小微盘敞口较大，后市小微盘回撤风险继续保持谨慎。近3月投资性价比方面，中证1000及其他（含小微盘）投资性价比较高，单位回报率均约为13%。

风险监测

• 私募指增风险监测：沪深300指增基金超额暴露最大的三个因子为杠杆因子、中盘因子、成长因子，分别为-1.20、1.04、-0.80。中证500指增基金超额暴露最大的三个因子为价值因子、BETA因子、大小盘因子，分别为-0.44、-0.34、-0.28。中证1000指增基金超额暴露最大的三个因子为成长因子、BETA因子、动量因子，分别为-0.36、-0.33、0.31。