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私募策略跟踪周报：私募周Beta和Alpha双丰收，后市关注成分股占比较高产品

2025-07-15 赵嘉瑜招商期货 Z.zy

私募回顾

私募指增基金业绩跟踪：截至2025年7月11日，本周4类私募指增策略（中证1000指增、中证500指增、沪深300指增、量化选股）均为正收益，具体收益率分别为2.71%、2.08%、1.41%、1.72%。
赛道标签维度指增策略跟踪：本周4类指增策略超额收益率均为正，具体来看，沪深300指增为0.59%，中证1000指增为0.37%，量化选股为0.18%，中证500指增为0.12%。
周期标签维度指增跟踪：本周4类周期标签维度指增策略中位数超额收益率均为正，具体来看，偏持有型指增超额中位数为0.46%，偏交易型指增超额中位数为0.33%，交易型指增超额中位数为0.02%，持有型指增超额中位数为0.02%。
赛道标签维度中性策略跟踪：本周超过25%的中性策略收益为正，扣除基差影响后，300中性策略周收益率中位数为0.78%，500中性策略周收益率中位数为0.22%，1000中性策略周收益率中位数为0.58%。
周期标签维度中性策略跟踪：本周4类周期标签维度中性策略收益率中位数均为负，具体来看，持有型Alpha中性中位数为-0.05%，偏持有型Alpha中性中位数为-0.08%，偏交易型Alpha中性中位数为-0.26%，交易型Alpha中性中位数为-0.53%。
赛道标签维度期权策略跟踪：超过50%期权策略池基金收益为正，从75%分位数来看，本周基金池基金收益率为0.24%，近一年收益率为10.42%。偏买权型策略收益率表现相对较好，在75%分位数收益率为0.54%。

绩效归因

私募指增策略成分股拆解：小微盘敞口较大，后市小微盘回撤风险继续保持谨慎。近三月投资性价比方面，中证1000及其他（含小微盘）投资性价比较高，单位回报率均约为12%。
风格因子分析：中证1000指增策略在成长因子、残差波动率因子、动量因子上有较大超额收益；中证500指增策略在价值因子、BETA因子、杠杆因子上有较大超额收益；沪深300指增策略在中盘因子、杠杆因子、成长因子上有较大超额收益。