期指：结构性行情延续，支撑行情

期指：结构性行情延续，支撑行情

期指数据跟踪
7月21日，四大期指当月合约悉数上涨，IF上涨0.68%，IH上涨0.25%，IC上涨0.99%，IM上涨0.89%。成交方面，期指总成交回落，显示投资者交易热情降温：IF成交减少24940手，IH减少19875手，IC减少9461手，IM减少1381手。持仓方面，IF减少2025手，IH减少634手，IC增加5196手，IM增加15851手。

基差分析
IF、IH、IC、IM基差均呈现结构性变化，具体数据及趋势图见原文。

期指前20大会员持仓
具体数据见原文。

趋势强度与重要驱动

• 趋势强度：IF、IH为“强”，IC、IM为“强”。
• 重要驱动：
  • 7月LPR报价持稳：1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%。
  • 中美元首会面：外交部表示目前无可提供信息。
  • 美欧贸易冲突：美国商务部长称8月1日为“最后截止日”，欧盟准备应战。
  • A股市场：沪指四连阳再创年内新高，成交1.73万亿元，资金积极做多。

核心观点与结论

• 期指延续结构性行情，支撑行情。
• 基差变化及会员持仓显示市场情绪分化。
• 宏观与政策面相对稳定，但地缘政治与贸易冲突仍需关注。
• A股市场表现对期指形成支撑，资金面积极。