宏观方面，海外市场风险偏好降温，国内市场乐观情绪持续发酵，风险偏好升温。中央财经委员会第六次会议强调“反内卷”和“稳就业”，短期提振国内风险偏好。
股指：国内股市小幅上涨，主要受小金属、能源金属和贸易板块带动。上半年经济增长高于预期，但6月消费和投资放缓。政策利好提振市场，关注中美贸易谈判和国内增量政策。
贵金属：黄金处于箱体震荡，白银技术面补涨逻辑较强。中长期支撑向上，央行购金需求和美元信用下滑趋势凸显黄金配置价值。短期谨慎做多。
黑色金属：钢材期现货市场延续反弹，表观消费量回落，供应端限产政策效果逐渐显现，成本端支撑力度强。短期建议震荡偏强思路。
铁矿石：期现货价格同步走强，成材需求淡季但钢厂利润高企，铁水产量触底回升。供应方面，发货量回落，到港量回升。短期震荡偏强。
硅锰/硅铁：现货价格持平，盘面价格小幅回升。铁合金需求回落，硅铁、硅锰价格或跟随煤炭价格反弹。
纯碱：主力合约呈区间震荡，供应过剩格局仍存，需求走弱但总体刚需为主。短期受政策端支撑，但长期价格压制。
玻璃：主力合约价格区间震荡，供应压力增大，需求难有起色。短期交易政策面，价格有所支撑。
有色金属：稳增长方案即将出台，走势偏强。
铜：关税落地时间不确定，短期稳增长方案利好情绪。关注关税落地和贸易谈判进展。
铝：社库仍累库，基本面转弱，短期在20200-20300一线存在支撑，后期重拾跌势。
铝合金：废铝供应偏紧，再生铝厂成本抬升，需求疲软。短期价格震荡偏强，但上方空间有限。
锡：供应端恢复至之前水平，需求疲软，库存小幅增加。短期震荡，中期上行空间受压制。
碳酸锂：2509合约大幅上涨，现货价格上涨，产量增加，库存累库。受“反内卷”提振，短期震荡偏强，关注宏观扰动。
工业硅：主力合约上涨，供给端厂家挺价，反内卷情绪推动产业链重新定价。短期震荡偏强，关注市场反馈和资金异动。
多晶硅：主力合约上涨，N型硅片和电池片报价上行，交易所采取措施后板块强势依旧。短期震荡偏强，关注市场反馈和资金异动。
能源化工：
原油：短期成交放慢，现货偏紧格局持续，盘面价格下行驱动有限。旺季需求中性偏高，库存偏低位，中期震荡格局。
沥青：跟随原油成本偏强震荡，短期需求水平一般，后期关注库存去化情况，短期或略有不及预期。
PX：下游PTA新装置投产，PX维持偏紧格局，外盘价格回升，但PX继续大幅上升空间有限，短期震荡偏强。
PTA：基差下降，成交量略升，绝对价受板块共振小幅上行，但下游需求低位，短期维持震荡。
乙二醇：港口库存小幅去化，短期海外装置开工下降，进口预期低位，短期维持震荡。
短纤：原油价格中性震荡带动短纤价格略有走低，终端订单一般，开工下行，库存高位，中期弱震荡格局。
甲醇：内地装置检修支撑，传统下游需求走弱，港口到港增加，库存上涨，预期价格震荡偏弱。
PP：新产能稳定释放，供应端压力增加，下游需求淡季偏弱，产业进入累库进程，价格重心下移。
LLDPE：需求淡季，下游开工走弱，产业库存上涨，基本面驱动向下，短期或有反弹但空间有限。
农产品：
美豆：NOAA发布高温预警，美豆中西部及南部产区极端高温天气可能造成减产风险，市场对美豆及谷物出口前景担忧有所缓解。短期或延至8月生长末期，1000一线大关支撑稳固，且不排除有阶段性反弹风险。
豆粕：09合约累库、弱基差行情预期不变，豆粕替代性价比高，菜粕旺季消费远不预期，豆粕期货盘面走强，短期高位震荡行情或暂且稳定。
豆油：库存压力凸显，终端消费淡季，盘面明显走强，基差报价走弱。中国允许澳大利亚供应商向中国试运油菜籽，国内菜籽及菜油供应链或愈发稳定，菜油政策风险溢价支撑走弱。后期棕榈油依然是豆菜油市场主导，如果棕榈油回调，菜油预计同步下行风险颇高。
棕榈油：商品市场反弹，生柴相关消息进一步扩大了油脂盘中风险偏好。马棕出口税提升，主进口国家印度油脂库存低、补库需求仍在，棕榈油进口依然具备良好性价比。国内随进口棕榈油到港增多，期货持续走高，短期多头市场，但上涨阻力增加。
