计算机行业月报：EDA、H20禁令接连解除，鸿蒙电脑销售良好

行业数据

• 2025年1-5月，软件行业收入增速和盈利水平持续回升，收入同比增长11.2%，利润总额同比增长12.8%。
• 高景气赛道为IC设计（同比增长15.2%）、云+大数据服务（同比增长11.2%）和基础软件（同比增长10.0%）。
• 地理信息产业规模超过8000亿元，商业遥感卫星在轨数量快速增长，北斗系统开展下一代关键技术攻关。
• AI领域，Grok 4成为最强AI模型，DeepSeek的R2进展受关注，Meta开启AI人才争夺战，AI应用需求爆发性增长。
• 国产化方面，芯片国产化进程持续深入，AI芯片企业集中上市，鸿蒙电脑操作系统适配应用超2500款，EDA禁令解除加速国产进程，H20恢复供应推动服务器厂商分化，华为基于CloudMatrix 384的昇腾AI云全面上线。
• 算力领域，2025年大规模智算中心或将集中交付，国内科技厂商资本开支环比下滑，云计算市场加速增长但集中度下降，液冷技术进入快速发展期，算力互联互通积极推进中。

新闻与公告

• 美国停止对华EDA工具销售，但国产替代仍是大势所趋；海光信息拟吸收合并中科曙光；台当局将华为和中芯国际列入出口管制黑名单；西门子在中国开展业务不再需要政府许可；华大九天终止收购芯和半导体；英伟达批准H20芯片销往中国。

河南计算机行业动态

• 河南省发布重大产业关键技术攻关“揭榜挂帅”项目，省委书记会见曙光信息总裁，公布第一批数据企业名单，举行重大项目集中开工活动，首份地理信息数据质量认证报告出炉，宇树科技智能机器人河南首个体验店开业，省长调研人工智能产业发展。

投资策略

• 6月计算机行业开启上涨行情，估值位于历史均值之间。
• 重点关注AI（Grok 4、Meta人才争夺战）、国产化（AI芯片、鸿蒙生态、EDA、服务器分化）、算力（智算中心交付、资本开支、液冷技术、算力互联互通）。
• 给予行业强于大市的投资评级，建议关注华大九天和润泽科技。

风险提示

• 国际局势的不确定性；下游企业削减开支；半年报业绩的不确定性。