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月度行情回顾
- 申万电子行业6月涨跌幅为8.86%，超额收益率为6.36%。
- 半导体板块6月份涨跌幅为5.96%，海内外市场均表现较好。
- 半导体行业涨幅最高的个股是源杰科技（+45.42%），跌幅最大的个股是圣邦股份（-21.09%）。
- 中国半导体指数表现较为震荡，与费城半导体指数走势相对背离。
- 半导体近期估值小幅震荡上行，PE、PS、PB均在历史中高位水平。
- A股半导体超过1000亿元市值的企业有6家，公募基金持仓市值TOP20的半导体个股合计约为2711.95亿元。
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半导体供需数据跟踪
- 全球半导体4月份销售额同比为22.68%，2025年1-4月累计同比为18.93%。
- 存储模组价格整体表现上涨态势，DDR4价格在6月大幅上升，超越2022年以来的历史高点。
- 全球半导体硅片出货面积2025Q1同比为2.19%，2024全年累计同比为-2.67%。
- 日本生产者成品库存指数显示半导体与电子库存指数底部震荡，但全球各大芯片大厂的库存与周转天数依然维持较高分位。
- 2025Q1我国A股62家半导体上市企业库存水平同比上升14.1%，环比上升2.8%。
- 62家A股上市半导体公司2025Q1营收同比为14.5%，环比为-13.8%，净利润同比为96.6%，环比为69.1%。
- 全球半导体设备2025Q1出货额同比增长21.31%，设备采购力度加强仍在持续。
- 全球晶圆大厂2025Q1数据来看，同比呈现上涨趋势，说明整体行业需求出现了较大的复苏，供给端有所增长。
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半导体下游需求数据跟踪与预测
- 预计2025年全球半导体下游需求或将继续维持复苏态势，智能穿戴、智能家居、AI服务器的增速或将更高。
- 中国大陆智能手机2025年4月份出货量同比为4.02%，2025年1-4月累计出货量同比为3.52%。
- 全球智能手机2025Q1出货量同比为1.53%，2024全年同比为6.17%。
- 2025Q1全球PC出货量同比为4.98%，2024全年同比为3.55%。
- 2025Q1全球平板增速同比为19.48%，2024全年累计同比为14.77%。
- 中国新能源汽车销量2025年5月份同比为36.86%，2025年1-5月累计同比为43.97%。
- 2024年全球汽车总销量高达9531.47万辆，同比为2.65%，预计2025年全球总销量同比增长3.30%。
- 全球AI服务器出货量在未来3年中或将保持25%以上的增速。
- 2025Q1海外代表云服务厂商资本开支继续维持增长态势。
- 全球TWS耳机2025Q1同比增长18%，出货量达7830万台。
- 2024年全球可穿戴腕式设备合计增长4.1%，出货量达1.93亿部，2025Q1出货量同比增长13%，达0.46亿部。
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行业重点新闻
- SK海力士首次超越三星电子，以36%的市占率成为全球DRAM营收的领导者。
- 英伟达正在德国打造全球首个工业人工智能云，并计划在欧洲新建20座AI工厂。
- 苹果WWDC发布iOS 26：液态玻璃设计焕新，多应用功能升级。
- 华为Pura 80系列发布：AI视觉与隐私保护全面升级。
- AMD发布新AI芯片MI350系列。
- Marvell上调定制化AI芯片市场展望。
- 中国台湾将华为及中芯国际列入出口管制“黑名单”。
- 2025Q1全球智能眼镜市场出货148.7万台，同比增长82.3%。
- 小米发布AI眼镜，30分钟内即在线上售罄。
- 华为开发者大会：发布盘古大模型5.5，HarmonyOS 6开发者Beta正式启动。
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风险提示
- 下游终端需求复苏不及预期风险。
- 国产替代进程不及预期风险。
- 产品研发进展不及预期风险。
